美股跌不停，哪些類股有護城河？食品、菸草、醫療、生技股...最抗跌
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撰文者：麥道森 2015.09.01
美股上周（編按：8/24～8/28）可以說是血流成河，盤中一度震盪一千點，如果你是
美國以外的投資人，可以說是很幸運，你在安穩睡覺的同時，美股盤中就像是被原子彈
炸到，金融風暴的陰影快速蔓延。
每次股災，麥道森都會出來跟大家分享 這次想跟各位說，找出明天過後的生存者！
Survivor Only！
相對於2014月10月美股大跌，主要反映對升息的預期，這次大跌卻明顯出現景氣下滑的
問題，目前全球環境，僅有美國的景氣獨強、日本緩步復甦，但其他區域景氣幾乎都下
修，會不會最終影響到美國及日本，麥道森認為機率很高，因此你該堅持配置的是「明
天過後的生存者」！
長期的歷史都證實了在美洲大陸上，具有較多的生存者，原因就是護城河。具有護城河
的公司，往往比較能夠抵禦景氣的下滑，甚至在適當時機出手，將版圖擴大，減少競爭
。
空頭容易存活的產業多數都是防禦型產業，比如食品、飲料、菸草、醫療、製藥、生技
等公司。 一般來說，具有品牌的高利潤率，高現金能力等企業，都是築有護城河的特
徵！
話說這次生技真的躲掉股災 食品飲料股就衰了 旺季偏偏碰上暴跌