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作者: hoegaarden (喜歡風之谷嗎) 看板: ForeignEX
標題: [新聞] 《金融時報》：全球央行像穿上了「國王
時間: Mon Sep 7 21:34:11 2015
《金融時報》：全球央行像穿上了「國王的新衣」
撰文者：何昆霖
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華爾街一向有條生存鐵則：不要和央行對作。
很淺顯易懂的一句話，因為央行們主宰著這個市場。央行們制定市場上一切金融規則、
可以移動任何商品的價格、可以消滅任何東西，只要央行們想要。
但最近自中國股市大跌以來，中國人行 （PBoC）為止住市場跌勢推出一系列的護盤措施
卻苦無成效，這一生存鐵則又再度遭到市場質疑。
據蘇格蘭皇家銀行（RBS）信貸研究部門負責人 Alberto Gallo 於《金融時報》撰文指
出，雖然中國人行為提振市場信心與推升股價，於近期再次進行了一年半內的第五次降
息、第六次降準，並且要求相關的券商大力買股。
這一舉措目前看來中國股市終於在 3000 點附近止穩，但人行花了這麼長的時間與力氣
才獲得些許成效，市場不禁疑問：央行們的可信度與彈藥庫，是不是幾乎已消磨殆盡？
Gallo 認為，這恐怕是全球央行皆有的現象。
目前各國央行的貨幣寬鬆政策，在促進經濟增長和通膨率的效果上已經越來越差。央行
們僅有貨幣政策上的刺激，但是依然沒有改善債台高築、生產效率不彰、失業率偏高、
改革不徹底等問題。
舉世無雙的 QE 政策開啟了美國和英國的大經濟復甦時代，也為歐元區的經濟改革爭取
到一點時間，但是這都還不足以達成持續性的經濟復甦。
真正的解決辦法是政府層面的相互合作，對經濟成長和通膨率進行結構性上的約束。否
則，央行們在未來也只是不斷重複著無效的貨幣寬鬆政策來面對危機。
央行們無窮迴圈般地進行貨幣寬鬆，對經濟和社會皆會帶來嚴重的副作用：包括資產泡
沫、資源過度向高槓桿產業集中、貧富差距擴大。
但央行們現在似乎好像穿上了「國王的新衣」一般，在世界各地跳舞。