這是我第一篇寫關於債務的文章...只能算是想到什麼就寫...
起源就是這幾天看了幾篇關於債務膨脹的數據，對我自己的總經推理算是相同
所以趁未來還沒發生趕快寫下來紀錄一下
首先還是敘述一下背景
2007年中經濟開始放緩 在2008年Q3發生雷曼事件
但其實全球股票市場早在2008Q1就開始有跡象
2008壓垮全球的雷曼以及AIG...起因重點跟低利率造成的美國房產泡沫脫不了關係
而整個房產泡沫最後就是因為過度信用貸款所帶來的債務違約而崩潰
事件爆發之後帶來的去槓桿效應太過於龐大導致fomc最終使用了貨幣政策大絕招『QE』
在這樣的政策底下最終導致長期利率下滑...
講白話就是 融資成本很便宜....所以 一般人可以有便宜的房貸 企業可以發便宜的企業
債
國家可以有利率很低的國債..
整個金融環境用意就是『快來借錢吧！！』
咦？我想你這樣可能還是有點聽不懂我要講什麼？ 讓我簡單解釋一下
假若你貸款2kw 十年期 原本利率是3% 如今在這樣低利率情況下利率比如變成1%
於是你就可以換成背負6kw的債務卻負擔跟原本一樣的融資成本
假如你這樣還無法理解我要講什麼那就不要再免強了 直接跳過
反正就是 『大家都很用力的去借錢了』
透過這樣的擴大刺激信用創造，創造出更多的貨幣，然後你就看到各種資產價格飛天..
時間來到2015年
問題開始浮現....從數據你可以看到這幾年間創造了非常旁大的債務
但是實際上經濟增速卻相對低很多....然後全球開始面臨通縮揮之不去的惡夢..
而且有更大的問題即將來臨...
1.大宗商品不斷下跌導致相關企業融資成本上升最後有破產可能，例如glencore
2.頁岩油行業因為石油價格因素也有小公司債務重組的壓力(但這問題相對其他感覺算很
小)
3.新興市場企業債務因為本國貨幣下跌導致美元債務日漸龐大
其他應該還有或者之前文章有提過就不寫了
重點是
如果開始有人倒債違約會怎樣..........
一般來說如果發生違約骨牌效應，那全球經濟也很有可能開始進入通縮環境，因為這是整
個總體環境的變化...
這裡我想到的是『半澤直樹』這個日劇來套在1990後日本大泡沫破裂...
少數企業開始因為銀行雨天收傘而倒閉，資金斷鍊的後果就是引發更大的骨牌效應...
(金融海嘯的重點原因也就是資金透過許多債券轉手質借等方式導致大家都在開槓桿，一
個爆了等於一群人拖著一起死）
更可怕的是..在景氣下滑的過程中連帶的通縮流沙..會使得企業營利能力越來越低，相對
支付債務能力也就越來越弱。同時物價就一直下跌，相對的也就是貨幣的購買力上升。
在這樣的通縮循環底下
比如你原本開公司借了一千萬，營利能力越來越差，即使是融資成本維持在很低水平，但
是這一千萬其實是變大的。(比如原本只能買一台法拉力結果物價下跌到能買兩台)
也就是在不宣告破產前提下，債務就會自然的膨脹。(這還是沒有計入匯率的因素之前
....)
(好吧 如果我這樣解釋你還是聽不懂 那一樣就跳過)
最終只要經濟墮入如此的債務違約-去槓桿-物價下跌的循環....
相對比原本文章的開始
我們已經在如此龐大的 債務/GDP比下....要翻身會是難上加難
(不懂嗎？ 希臘就是個最棒的縮影)
因為央行已經無計可施了...你從日本央行以及台灣央行就可以看的出來....
已經催生了如此龐大的貨幣量，卻仍然面臨景氣收縮、通縮的情況.....
最後全球就非常可能必須走入『日本的失落20年』後塵
其實台灣現在就很像.......
強國則是還有人口紅利可以用內需來扭轉，所以正在十字路口掙扎。
end
這只能算是個總經狀況未來推測文
至於你說能不能靠這樣的經濟走勢來賺錢？
答案我相信是yes的.....
因為當你買了一隻小葡萄，總有一天他會變成黑天鵝。