一般來說,長期空頭市場確立,少則持續一年,多則持續近2年,
長空市場通常有三波,少數規模較大者有五波,
接下來就要提到空頭市場中最具破壞力的一波-主跌段(C波).
空頭市場中的A波下跌走完,緊接著形成B波中級反彈,B波反彈多半偏向強勁,
常可越過A波下跌的0.7處,有些甚至可以接近A波高點形成M頭,
但由於B波反彈屬於長空解套波,加上整體經濟走下坡已經確立,
因此,B波走勢結束後,馬上就會進入反映基本面衰退的C波下跌.
C波就理論上不只會破A波的低點,同時由於公司營收盈餘同步衰退,
造成市場為了反映未來本益比因而出現股價必要性下調,且由於公司股東,
外資,大戶看壞前景,紛紛不計成本能砍則砍,現金能收回多少算多少,
一開始多會以間歇下跌來顯現,比如反覆量縮大跌小彈無力再破底的趨勢,
後期融資戶開始大量斷頭,常會出現不論好壞股通通跟著往下大跌的情況,
弱勢股更容易在恐慌下跌當中連續出現跌停,此時如又有國際盤表現不佳的催化恐慌氣氛,
則跌勢會更加一發不可收拾,還可能出現極度恐慌下的跌幅(大盤5交易日內重挫10%以上)
波動指數甚至可以在這時候突破40%,而就過往經驗,空頭主跌段要結束前,
也通常會伴隨恐慌下跌的最後趕底,直到利空開始鈍化後才會準備告一段落.
現在台股這波拉回會不會成為可怕的Ｃ波下跌? 假若明年基本面景氣能迅速V型反轉,
或許機率不大,7203低點也應不至跌破,問題變數在於美國升息後的經濟與美股表現,
萬一升息後,反而嚴重傷害了美國經濟的話(類似2011年ECB升息失當)
原本的經濟趨緩成了衰退,那麼對美股乃至台股再一次重創就難以避免,
低點會跌到哪就很難去想像了.