作者:
kakuson (kakuson)
2016-02-10 09:55:22※ 引述《logate (xxx)》之銘言：
: 因為我都覺得很棒,台積電更是超級好公司
: 但是現在台灣還有可能培養出另一家台積電嗎?我存疑
: 所以我想黃國昌的意思應該是之後台灣選的產業走向應該是以哪一種為主
: 那一種對國家來看最有效率成本最低
: 我就列了幾項數據,來討論畢竟台灣腳踏車界的龍頭及產業到底好不好
: 腳踏車界成立的A-team聯盟,可是台灣很多產業的典範,
: 可不是網友認為只是做腳踏車的公司
: 巨大股本 37.51e 淨值53.41 gm 21% 稅前8.7% ROE 21%(估)
: 營收603E 營收股本比16X(讚讚讚) 2015年底帳上現金66.8e 累計折舊65.5e
: 美利達股本29.9e 淨值41.6 gm 18% 稅前14.4% ROE 25%(估)
: 營收281E 營收股本比9.39X(讚讚) 2015年底帳上現金66.8e 累計折舊14.25e
: 台積電股本 2593e 淨值44.4 gm 48.6% 稅前42.1% ROE 27%(估)
: 營收8434.9E 營收股本比3.25X(可) 2015年底帳上現金5626e 累計折舊1.51兆
: 每季以500億增加
既然這麼認真討論,那我就分享一下我看到的東西
巨大跟美利達EPS約10~12塊左右,股本是30e~37.5e,毛利率20 %上下
台積電EPS 約10塊左右,重點是股本是2593e,毛利率約48~49 %
雖然每股稅後都是約賺10~12塊左右,但是股本差太多了,完全不是同一個等級的
每年為台灣賺的外匯或是對台灣整體GDP的影響,也差很大
更不要說整體上下游供應鏈的整體產值了
光以目前美利達跟巨大的EPS及毛利率來說,不要說像黃立委說的一千間了
只要台灣再多10 間,EPS很有可能是減半再減半,毛利率也很有可能降低再降低
大家確定還要多一千間or一百間捷安特??
至於兩個產業的跨入"門檻",當然也差很大,
這門檻可以從很多地方去觀察,專利,資本支出...等
以有明確數字的資本支出來看
台積電近年"資本支出"110億美金,約3500億台幣左右
巨大與美利達"整體營收"約為600億/280億
兩間公司的"整體營收"還不到台積電"資本支出"1/3
對手跨入門檻難易可想而知
: 可惜的是台灣的半導體設備商並沒有吃盡全球市場,這是很大的問題,
: 都給ASML,應材等公司爽就好了.相信我,這是美國人不會想幹的事情
: 不過很幸運台灣除了晶圓代工外還有封裝測試IC設計等完整產業鏈,
: 從業人口約18萬人,平均人均產值1200萬
: 腳踏車產業
: 全球最大市場在中國,目前中國產量佔全球45%-50%,台灣7%上下,
: 但是台灣的產值是全球第二高
: 1986年台灣年產量有1024萬台,到了2015年約400萬量,
: 但是出口單價從150美金成長到約460美金(2014)
: 腳踏車區分為高級車(250USD以上)市佔約10% 中級車(100USD以上)市佔約35%
: 普通車市佔約55%
: 台灣只做中級車以上,高級車的競爭對手是德國 日本 義大利
: 台灣擁有完善的上下游,以台中彰化為主,從業人口約3萬人,平均人均產值400萬
這一段讓人容易模糊,高級車or中級車跟晶圓代工很難比較
個人建議直接從公司公布的毛利率,跟營利率去比比較快
: 有好好經營,沒有如兩兆雙星一般,但是台灣有能力在燒掉2兆的資本支出嗎?
: 腳踏車產業,2003年由巨大美利達等19家廠商所成立的A-TEAM,帶動整體產業轉型,
: 有在擔心大陸掘起嗎?我想他們已經在10年前就打過仗了
: 台灣可以由政府做產業規劃方向往那個方向走,但是單壓寶某個產業,
: 對台灣現在的體質來看是否是對的,我存疑??
: 況且現在只要是產值超大的產業,對岸就想靠這錢多殺進來,
: 當然有些產業護城河深,可以比較不用擔心
: 倒是台灣面臨紅色威脅的各產業龍頭應該好好跟A-TEAM聯盟
: 好好請教為什麼他們可以轉型成功
這段不予置評,10年前打過仗不代表未來不會打??
個人認為以現在大陸各方面的能力,每個產業每天都在打仗
但也不用把A-TEAM講的那麼厲害,因為大陸也正在產業轉型
單車業跟半導體業比,像你說的產值低很多,所以目前並不是對方主要目標
但我相信不久的將來他們不會只看產值大的
它們目標應該是各行各業有利可圖的,就是要做到世界領先地位
大陸只要把培養展訊對付聯發科的精力拿去對付巨大or 美利達
我相信對兩間公司的壓力會大很多
我同意不應該單獨押寶某項產業,但有些產值大,門檻高技術領先的產業
政府是要多關注倒是真的
回到黃立委的話,說真的,看完產業數字後
個人把它當作是過新年讓大家笑笑開心開心所講的笑話