1.原文連結(必須檢附)：
http://www.epochtimes.com/b5/16/4/13/n7549630.htm
2.原文內容：
大陸A股資金加速淨流出
截止到4月12日，之前的30個交易日大陸A股已經累計資金淨流出3500億元。（WANG ZHAO
/ AFP）
更新: 2016-04-13 3:18 PM 標籤: A股, 中共, 投資, 放水, 股市, 銀行
【大紀元2016年04月13日訊】（大紀元記者李默迪綜合報導）4月12日，滬深兩市再度出
現資金淨流出，金額為471.75億元（人民幣，下同），資金淨流出的個股數量為1925只。
截止到12日之前的30個交易日，大陸A股已經累計資金淨流出3500億元。
數據顯示，4月12日當天A股收跌，滬指跌0.34%，收報3023.65點，深證成指跌0.72%，收
報10533.41點。兩市全天成交5824億元，少於前一個交易日的6667億元。
按照申銀萬國證券研究所行業分類標準劃分的28個一級行業中（申萬一級行業），12日有
26個行業都是資金淨流出。淨流出金額較多的前10個行業分別是計算機、醫藥生物、機械
設備、化工、電子、電氣設備、有色金屬、傳媒、房地產、非銀金融。
當天資金出現淨流入的僅有銀行及鋼鐵2個行業，淨流入金額分別為1.17億元和1755億元
。
據悉12日當天，中共發改委發文稱，已經於4月5日開會讓大陸五大國有銀行和12家股份制
銀行向工程建設項目投資貸款。而從5日到12日的一週時間內，與工程建設相關的煤炭、
鋼鐵、水泥股累計上漲高達9%至23%。
財經人士江宗仁分析表示，發改委實際上是開會讓大陸銀行向工程建設項目放水，有市場
人士質疑，4月5日開會，發改委為何拖延一週時間才宣布這一消息。
另外，江宗仁以2011年到2015年的情況為例表示，歷次放水後固定資產投資類的股票都會
短暫上漲。
但是，至於此次發改委讓銀行放水後的結果，還要拭目以待。中信建投證券股份有限公司
調查顯示，A股投資者中，多數認為此次放水後A股如果反彈，可能也是在3100點到3200點
之間，但認為低於3100點的投資者增多。
30個交易日滬深兩市資金淨流出3500億
根據Wind資訊統計數據顯示，3月以來的30個交易中，滬深兩市累計資金淨流出3500億元
，而且流出速度有所加快。
3月份從3日開始到11日，連續7個交易日滬深兩市出現資金淨流出，累計流出金額約為600
億元。3月15日，滬深兩市資金淨流出255億元。
之後，3月21日到29日，又是連續7個交易日兩市出現資金淨流出，累計流出金額超過2300
億元。
進入4月份，從6日到8日三天時間，滬深兩市資金淨流出累計近1300億元，尤其是7日當天
資金淨流出534億元，創一個多月新高，當天資金淨流出的個股數量有1908只，28個申萬
一級行業中僅有鋼鐵是資金淨流入，淨流入金額為1.33億元。
責任編輯：劉毅
3.心得/評論(必需填寫)：
可能是因為連國企都開始出現大規模的違約事件有關：
http://www.epochtimes.com/b5/16/4/13/n7550299.htm
中國鐵物168億元債券急停牌 違約事件爆發？
更新: 2016-04-13 5:53 PM 標籤: 中共, 國企, 違約
【大紀元2016年04月13日訊】（大紀元記者李默迪綜合報導）中共大型央企中國鐵路物資
股份有限公司（中國鐵物）4月11日發布公告稱，該公司168億（人民幣，下同）債務融資
工具從即日起暫停交易。資料顯示，在此之前已經有多家國企曝出信用事件。
綜合大陸媒體報導，中國鐵物的公告中稱，168億債務融資工具暫停交易的原因是公司「
業務規模持續萎縮、經營效益有所下滑」。
據悉，在該公司的融資中，最接近兌付日期是5月17日到期的10億元「15鐵物資SCP004」
和6月20日到期的10億元「15鐵物資SCP006」。
分析：關鍵是失去信用
大陸財新網引述銀行業人士的話表示，投資人都知道央企是依靠官方來體現其「信用」，
央企違約後，將降低其信用價值。如果國企連續發生這種情況，國企可能無法繼續發債，
或者債務風險增加。
目前，大陸銀行債務有一半是央企發債，加上地方國企，發債的國企占到80%以上。《華
爾街見聞》引述金融界人士的話表示，央企違約會對債券市場造成巨大衝擊，直接造成信
用風險。
負債高 無法準確判斷未來走勢
中國鐵物主要經營範圍是鋼材貿易和鐵路產品的綜合服務，主要產品有鐵路柴油、鋼軌、
機車、鋼材等，以及提供煤炭、鐵礦石、油料等大宗商品的運輸服務。
公開資料顯示，該公司的柴油業務和鋼材貿易虧損嚴重，已經資不抵債。公司負債率超過
80%，2014年末和2015年9月末資產負債率分別達到88.32%和87.81%。
海通證券首席宏觀分析師姜超表示，將來或許會通過「債轉股」來處理債務，但是有一個
問題是，該公司的剛性債務（銀行借款、應付票據、公司及子公司發行的各類債券）中，
債券的比例較高，所以是否能用「債轉股」還不得而知。
「債轉股」是指把企業在銀行中的債務轉成股份給銀行，這樣銀行就成為企業的股東，企
業不再償還銀行債務，原來的貸款利息變成了股份分紅。國際評級機構穆迪曾表示，如果
虧損企業不可挽救，銀行可能在股市上受到損失。
國企頻曝違約
中共央企和地方國企違約事件不斷發生。河北省保定市天威集團及其三家子公司於2015年
8月和2016年2月宣布，無法償還投資者「11天威MTN2」和「11天威MTN1」兩種中期票據的
本金和利息，共計大約25億元。
該公司從2011年以來連年虧損，嚴重資不抵債。有知情人士透露，從2008年至2012年之間
，天威集團的21個新能源固定資產投資項目中，有20個沒有經過法定程序。
2015年10月，央企中鋼集團的子公司中鋼股份宣布，2010年發行的20億規模的「10中鋼債
」債券違約。中誠信國際評級報告表示，中鋼股份的負債占中鋼集團負債規模的92%。
今年4月6日，央企中煤集團山西華昱能源有限公司發布違約公告，其6億元規模的「15華
昱CP001」 短期融資券無法兌付。原定兌付日期是4月6日，本息總額為6.38億元。
位於遼寧省的東北特鋼集團今年已經連續三次宣布違約，時間分別是3月18日、4月5日和4
月12日。債券名稱分別是「15東特鋼CP001」、「15東特鋼SCP001」，以及「13東特鋼
MTN2」，規模分別為8億、10億和8億。東北特鋼集團屬於地方國有企業，實際控制人是中
共遼寧省國資委。
大陸《證券時報》今年3月初報導，中信證券在報告中表示，還債能力取決於「造血能力
」，即是否具備能夠盈利的能力，但是國有企業明顯要差於民營企業。
責任編輯：劉毅