1.原文連結(必須檢附)：
https://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/20160510/%E5%80%8
B%E8%82%A1-%E5%85%89%E7%92%B0-%E8%8F%AF%E6%98%9F%E5%85%894%E6%9C%
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2.原文內容：
【財訊快報／何美如報導】光主動元件廠華星光(4979)、光環(3234)受到中國系統廠重新
招標議價，調整庫存拉貨力道驟降影響，4月營收多較3月衰退約4成。業者表示，第二季
應是今年谷底，5月營收要再往下的機率不大，隨新價、新量議定，客戶庫存消化，6月出
貨量就有機會慢慢回升，第三季出貨量就會恢復往常力道。
隨著GPON供需轉趨平衡，去年底就曾進行一波降價，國內光通業者表示，中興事件可
說是本波降價的最後一根稻草，由於中國政府將制裁事件提升至國與國的競爭，站在保護
中興立場，要求華為、烽火等其他系統商均不能交貨，所有系統商在此事都沒撈到好處，
也因此建立不少庫存，創造議價空間。
華星光4月營收2.1億元，月減38.59%，年減41.38%；累計前4月營收12.49億元，年衰
退5.04%。華星光表示，系統客戶先前已建立一定庫存，4月營收下滑主要受庫存調整，拉
貨力道降低影響，這已經是最差的狀況了，預估此情況將在6月中以後有機會慢慢好轉，
隨客戶庫存降低，第三季出貨量將重新放大。
該公司首季營收10.38億元，法人預估毛利率恐降至24%左右水準，在新台幣升值產生
匯兌損失下，每股盈餘預估約1.5元。第二季營收預估6.7～7.2億元，較上季衰退30～35%
，毛利率恐進一步降低。
光環受到大客戶中興重新議價及調整庫存影響，4月營收急凍至2.7億元，月減47.88%
；累計前4月營收17.43億元，年成長71.21%。光環表示，雙方已談定價格及出貨量，在降
價影響下，勢必影響毛利率表現，內部會努力降低成本，也坦言今年要守住毛利率30%確
實是很大挑戰。
目前中國系統廠多有一個多月的庫存，5月出貨力道仍比較緩，預估6月以後出貨量就
會逐步回升，第三季將進一步放大。法人預估，第二季營收約9.5～10.3億元，季衰退約
30～35%。
3.心得/評論(必需填寫)：
中國系統廠重新議價真的是短期現象？
買過64賺錢的路過 華星光這波要一波到底了嗎...有人願意分析看看給小弟聞香嗎
看起來是五月也不會好 可以自己找買(埋)點