認真回一下好了。
基本上，當公司保留那些現金無法產出更高的價值時，
就會以股利形式發放回饋股東。
假設公司去年賺十塊發五塊。
股價從100(表示市場給公司本益比十倍)變成95。
然而，在股本不變，公司獲利能力不變的情況，公司今年還是能賺十塊。
若市場還是給公司十倍的本益比，股價是該填息回到100塊的。
上面的那些情況任何一個不成立都可能造成無法填權息的情況，
台灣的上市公司多是一年發一次股利，而且常常已經是六月以後。
那時公司的獲利狀況常常已經明顯和前一年不一樣，
若公司獲利明顯較前一年衰退，只因為高現金殖利率而買股的很容易就GG了。
除完息之後股價還是乖乖的回歸基本面。
看有人提到保留盈餘要課稅，這當然是原因之一。
但若公司保留那些盈餘而能造成的報酬率 > 稅率，
公司保留盈餘還是會有好處。
至於為什麼要扣股價，因為發放現金淨值下降，所以股價相應下降是合理的。
然而扣不扣股價最後都還是回歸市場的評價與公司的獲利能力。
※ 引述《bonela (Chen Wei 薇)》之銘言：
: 全軍注意~糕點到惹~~!
: ...我知道這是股板的梗 所以自己先喊先贏QQ
: 不過這是誠心發問：發放現金股利的意義是？
: 假設除權息當天，發放5元現金股利
: 前一日收盤價為100元的股票 今天開盤就會變成95元
: 說到底這樣有什麼意義呢？反而領股利還有繳稅問題
: 相反的，一家不發股利股息的公司很容易被長期投資者所忽略
: 但若將所賺的利潤留在公司 提高淨值、對股價也有影響吧？
: 前幾篇的2511太子標的文中一樓：
: utamaru: 領了好幾年股利 沒填過息的慘戶路過
: 讓我思考 如果投資人那麼喜歡看現金股利來決定是否成為股東
: 那我每年都將股利發的超高 也不管有沒有填息成功
: 結果導致股價年年掉 這樣有比較好嗎？
: 有發沒發、發高發低 不都是自己的錢嗎？
: 所以，發放現金股利的意義在哪裡呢？