小弟不才在這做點簡略的分析
其實這兩者無論是CDO和CDS皆和大賣空中有很大的關係，在此先把兩者做為區分
1.CDO
CDO就是所謂的投資組合，指證券商把債務包裝成證券來讓投資人投資，由於大多數人認
為此投資配息穩定或有保險(由於是經有權威的信評機構所認定)，當然大部分的人都會認
為它不會倒，且利率比一般的定存或公債高，因此成為當時大多人投資的對象。
其實只要有穩定的現金流入的資產也可以包裝成CDO像是MBS和ABS，除此之外還能把不同
年期和風險的ABS和MBS再組合一次形成了CDO。(這是最可怕的潛在風險)
然而這種東西如何垮掉?只要有一個同信評的組合(例如分A+,A,A-)倒掉之後，將會把他們
的虧損留個下一個組合來彌補，因此最容易垮台的通常是風險最高但回報也最高的第一個
先倒。
電影中他們把這種CDO比喻成樂高，一個一個抽出，導致壓力、風險越來越高到最後全倒
，引發了２００８金融海嘯。(大概是這樣)
2.CDS
CDS則被叫做信用違約交換，指買方(大多數是銀行，也有可能是保險公司)和賣方(債券或
授與信評的保險商)來做對賭的行為。對賭的方式就是:首先買方(Michael Berry)先向賣
方定期支付固定金額或成本，等到達一定的數目之後賣方則要保護或彌補這些債券或授信
違約造成虧損的損失(電影是房貸的CDO)。
大概是這樣，若解釋太爛還請各位股神幫忙補充~
最後有些人提到這是否和ETF相同，小弟是覺得不太一樣的，由於ETF是有實體化的公司，
再把這些公司指數化。而CDO這類的是指流動性資金的資產(例如房貸、租金，並非指完整
的房地產)，並不保證穩定(當然若能保證穩定就不會有這種風暴了)，當然也不是說ETF是
絕對穩定的啦，畢竟先前有人說ETF會破壞了市場交易規則，也許大家可以往這方面查詢
，畢竟不是每一種投資都是“０風險的”
大概就是這樣，由於用手機打的，若各位看不清楚的那小弟在此抱歉@@
也懇請各位鞭小力一點