1.原文連結(必須檢附):
https://goo.gl/vAERyp
2.原文內容:
國內唯一一檔看空的反向ETF-台灣50反1(00632R-TW)交易火熱,繼昨(30)日成交量、外資
賣超都具台股之冠,今天台股持續反彈衝破8700點大關,台灣50反1爆量慘遭軋空破底,跌
近1%,最低跌到18.06元,近午盤成交量已達18萬張,預估成交量還是持續奪冠;台灣50反
從今年5月上旬的高點20.21點下跌至今日盤中低點,跌幅已超過1成。
元大台灣50反1規模已超過460億元,創下掛牌以來新高,是台股ETF僅次於台灣50 ETF第二
大的ETF。近期,法人大舉操作台灣50反1,昨天台灣50反1成交20.6萬張巨量,外資賣超
1.19萬張,自營商更是賣超15.6萬張,台股在英國脫歐後,天天上漲,顯然讓部分看空台
股的ETF投資人認損出場。
不過,台灣50反1是連結台股期貨,和大盤指數反向的商品,台股跌時台灣50反1就有上漲
契機,但是法人大舉買超台灣50反1就代表對未來波段行情看空,賣超台灣50反1就代表對
未來看多反彈嗎?台灣50反1的原創者元大投信副總黃昭堂日前表示,看槓反ETF的操作不
是和看一般個股一樣,法人買就看多,法人賣就看空,這樣解讀會誤導群眾。解讀台灣50
反1應該從3個面向來判讀:1.規模變化、2.連續性折價或溢價、3.整體單位數的增減。從
這3個指標可以進一步分析3大法人的操作策略是套利交易還是避險或者單純的方向性操作
。
一般而言,套利交易最是自營商和外資會運用的交易策略。由於台灣50反1有初級市場和次
級市場之分,在交易所掛牌的是次級市場價格,初級市場則為淨值,淨值的報價會在券商
網站上每報價一次,當券商或外資發現初級市場和次級市場價格出現明顯的折價或溢價時
,這些「價格發現者」就會進行套利交易。
其次,避險交易,這是投信較常用的策略。由於法規對投信持股要維持7成的規定,讓投信
在行情偏空時也必須保持相當水位的現股部位,為減緩行情下行時的評價縮水,投信會透
過買進台灣50反1來平衡操作績效。
最後是外資法人的操作策略,外資會結合上述的套利、避險操作再加上方向性操作。所謂
的方向性操作策略,就是「愈跌愈買和愈漲愈賣」的啞鈴型交易型態。當台股出現跌勢,
外資法人可能反向買進布局台灣50反1,而且是跌愈深買愈多;相反地,當台股出現漲勢,
外資法人可能反向賣出布局T50反1,而且是漲愈高賣愈多。
T50反籌碼:
http://www.tdcc.com.tw/smWeb/QryStock.jsp
從集保中心公布的資料來看,
6月24日,持股1000張以下者,有41807人,他們持有1261184張。
7月01日,持股1000張以下者,有42610人,他們持有1286277張。
T50反的規模與持股:
當天盤後:
http://www.p-shares.com/#/FundWeights/1117
歷史數據:
http://www.p-shares.com/#/BarOrders/1117
3.心得/評論(必需填寫滿20字):
有了反向ETF,讓不敢空期權的散戶,也有可以放空的管道。
但是這麼多散戶踴躍看空台股,是否是台股最大的利多呢?
還好吧 現在者價位 頂多到17.6就差不多停了19元之上再賣出反50在怎跌 也無感
f姊 越攤越平?怎麼有散戶的思維話說如果一直盤整,時間價值就被吃光光了呢
大盤回到同個點位,t50正反都沒回到相對位置,好像和轉倉扣血有關,玩這個不划算=皿=
這是“商品”,不是“股票”,且別持超過10天好吧,想不到時間價值這麼不值錢