1.原文連結(必須檢附)：
http://money.udn.com/money/story/5599/1809430
2.原文內容：
「英脫」迄今尚未對英國經濟與金融產生明顯影響，但卻已對壞帳沉重的義大利銀行業造
成嚴重打擊。義大利政府正準備對國內第三大的西雅那銀行（Monte dei Paschi di Siena
）注入新資金，以防止該行陷入財務危機，並引發骨牌效應，甚至擴大為全歐洲的金融、
經濟及政治危機，成為另一隻黑天鵝。
這些利空5日衝擊歐美股市，道瓊歐洲STOXX600指數盤中重挫1.7%，法、德、義等歐洲股市
跌幅在1.7%左右，美股道瓊跌逾百點。
歐洲央行及歐洲銀行監理局將於7月29日公布銀行業壓力測試結果。義大利政府試圖援引歐
盟銀行破產法規第32條規定，在金融監理機關進行壓力測試並發現缺點時，得由政府對銀
行業暫時紓困。義國政府正在與歐盟主管機關協商，並尋求歐盟同意。
政府計劃由西雅那銀行發行新的可轉換公司債，出售予政府，並由義大利銀行業紓困基金
對西雅那銀行至少注資30億歐元。
西雅那銀行只是義大利銀行業危機的冰山一角。該國銀行業共有3,600億歐元壞帳，相當於
國內生產毛額的25%，但銀行業提撥的壞帳準備金不足，使銀行體系短缺約400億歐元的資
本。
「英脫」更使危機雪上加霜。摩根士丹利估計，「英脫」後多家義大利銀行的股價已重挫
逾30%，一些銀行股的淨值比僅0.1倍；市場更擔心「英脫」使義大利經濟成長將再降，貸
款損失將更增加，銀行業更難從股市募集資金，形成惡性循環。
歐盟的金融法規也更加嚴格。從今年元月起面臨破產危機的銀行業必須由民間股東及債權
人先行「自救（即認賠）」，政府才能夠對銀行紓困。
但義大利銀行業債券多由10多萬散戶投資人持有，一旦「自救」將使許多散戶投資人承受
重大損失，可能引發政治風暴。由於義大利將於10月舉行憲法公投，因此總理絕不容許此
時再發生政治衝突。
倫齊上周試圖以「英脫」為由，說服歐元區領袖暫停「自救」規定六個月，使義大利政府
能直接對銀行業注資400億歐元，但遭到各國拒絕。
義股：
http://www.investing.com/indices/it-mib-40
西雅那銀行昨天小跌19%：
http://www.investing.com/equities/b-m.-pashi-siena
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
單一利空事件不可怕，只怕發生骨牌效應。
歐洲各國政府和歐央會努力避免骨牌效應發生。
他們能成功嗎？