1. 標的：1603 華電 11/04收盤價14.8
2. 分類：多 中長期投資
3. 分析/正文：
a.中壢土地1.5萬坪 宜蘭土地扣掉已賣出3.5萬坪還有2.4萬坪 新莊土地2.5萬坪
其中2.5萬坪新莊土地最有價值 每隔一段時間 時常被拿來當炒作題材
2011年舊聞 http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/462588
就算將來房地產不景氣+地價稅大漲 新莊土地我估至少可維持在一坪20萬
b.去年現金減資20% 每股退2元現金 今年11/25再度現金減資30% 每股退3元現金
c.目前資本額27.38億 總共有27.38萬張股票流通 每股淨值23.23 股價淨值比約0.64
11/25現金減資30%後 資本額變19.17億 總共有19.17萬張股票流通 每股淨值33.18
d.重點~~ 你不是只買公司股票持份 推薦這檔是著眼於內在資產價值 27.38萬張流通
每買1張華電股票 等於也一起買進0.05坪中壢土地+0.1坪宜蘭土地+0.1坪新莊土地
買10張華電=買進0.5坪中壢土地+1坪宜蘭土地+1坪新莊土地 換算下來
10張華電14.8萬可以買到內在價值至少值30萬以上價值的土地資產 地價稅給公司繳
e. 籌碼面 https://goo.gl/J9ZggX 千張以上持股大戶佔74%
200張以下持股散戶合計低於20% 扣掉大戶 只有5萬張流通 籌碼集中度還算ok
4. 進退場機制：
a.因為11/25現金減資30%關係 買1張雖然會退給你3000元 但股票也會變700股的零股
日後你要立刻即時買賣麻煩 所以建議分批陸續買進合計變10 20 30 40張 會比較好
b.淨值23.23 因此建議在11/24以前 20以下 隨便買 隨時買 不要賣 超過23請慎思
c.停損 就不用停損了吧? 越跌應該越要加碼買 請看分析3重點d 買越多張=土地買越多
地價稅給公司繳不用你繳 土地資產就在那邊 公司開了50多年負債低 大風浪已見過
d.買進後作短多 每股價差賺不到3元立刻就跑 也是ok 但我還是建議參與現金減資
獲利目標價為減資後 股價淨值比的1~1.2倍之間 約33.1~39.8之間 出一部分
剩下留著看中長期 等著公司派 看會不會再次炒土地資產題材炒到50吧?