※ 引述《snowlakers (legend A.Agassi)》之銘言：
: 1. 標的：振樺電8114
: 2. 分類：請益
: 3. 分析/正文：
: 合併美商KIOSK之後法人似乎都相當看好
: 但2016年第三季流動負債突然大增,甚至超過流動資產
: 小弟原本觀念是流動負債大於流動資產就是有問題
: 請教這支是有甚麼隱藏的問題嗎?
(以下金額NT$千元)
第三季的流動負債大增有兩件事情
1.) 短期借款增加 2,057,100 (附註18)
2.) (第一次)可轉債即將到期 836,556 (附註19)
第一部分：短期借款增加
基本上是支應併購價金，有擔保與無擔保借款大概各半。
他會先用短期借款，是後續長期借款的部分還需要時間(看以下第四季籌資狀況)
所以應該可以視為真的是"短期內"去調度的
真正併購需的長期借款，發生在第四季
1.) 發行新股 (基準日 11/28) 520,000 (5億2千萬，3000張，價格173.5)
2.) 發行第二次可轉債(11/08) 1,200,000 (12億，十足發行，無折溢價)
所以這部分募了約 1,720，上季短期借款增加 2,057。
我想有擔保的短期借款可能不急著還，畢竟有擔保利率應該不高。
第二部分是可轉債即將到期的部分 (2017年 7月28日到期)
第一次可轉債到期部分，在第三季季報呈現的是還沒有人轉換
也有提到轉換價格因為發行期間除權息影響，由原本195，變為166.88
後續因為現金增資，轉換價格進一步改變換算為 166.64
在第四季(新聞來源：http://news.cnyes.com/news/id/3683424 )
轉換了1,034張可轉債，變為619,598股
這邊新聞來源用票面額算那個約620萬應該是帳上記載普通股股本的部分
而非債務註銷的金額 ( https://goo.gl/5d7jTa 當初的發行辦法, pdf檔)
如果共有1,034張可轉債已經換成股份，一張當初發行10萬，也就是有
103,400 的金額，要從上述的 836,556扣除
也就是還有將近5個月的時間觀察到底有多少人會轉換。
(應該是會轉吧，我看不懂這些可轉債的人留著要幹嘛....)
簡單來說：
年報就算沒有要把這些短債先還掉，應該也會看到現金增加。
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 先確認以上問題才會進場
: 感謝