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中央社
網家今年獲利法人看好 股價開紅盤
中央社ꀲ017/03/02 09:48(14小時前)
（中央社記者吳家豪台北2日電）市場擔憂網家營收高成長不再、C2C業務面臨新進業者挑
戰，但法人認為基本面疑慮影響有限，看好2017年獲利回升；網家今天獲買盤力挺，一度
上漲逾3%，最高來到232元。
法人預期，在B2C（企業對消費者）營收成長帶動下，網家合併營收年增率將呈現逐季往
上；網家1月合併營收年增率僅達3.6%，主要原因為商店街及露天拍賣商家，在過年前一
星期多停止出貨，使1月營收呈現15%到20%的年衰退，但預期2月營收成長率將回溫。
在B2C營收方面，網家雖面臨2016年1、2月在政府家電補貼，帶動家電營收大幅成長的高
基期，但B2C業務1月營收年增率仍達6.5%。
法人仍看好網家在倉儲的競爭優勢，除2017年商品數將由2016年的200萬種增加至260萬種
以上，在2016及2017年加入的新倉儲合計面積達3.5萬坪，網家將針對熱銷商品，增加3個
月的庫存量，避免消費者上網買不到貨的困境。網家2017年B2C營收目標為年增率將達15%
，優於法人預估的14.4%。
法人指出，C2C（消費者對消費者）新進業者蝦皮拍賣以全額補貼運費的營運模式進軍台
灣，2017年商店街的個人拍賣平台也加入全額運費補貼行例，市場擔心蝦皮拍賣2016年的
運費補貼花費約在新台幣3億元到6億元，以此推估商店街全額運費補貼將造成網家2017年
大幅虧損。
然而，法人認為，商店街個人拍賣平台規模不大，且全額補貼運費可視競爭情況而隨時終
止；加上蝦皮拍賣2017年不再全額補貼運費，且補貼運費的交易金額門檻也逐月提高中。
露天拍賣觀察到2月物流營收已逐漸回溫中，顯示蝦皮拍賣不再全額補貼運費下，已使市
場競爭減緩，對露天拍賣營運衝擊有限。
法人仍看好網家在台灣電子商務市場的競爭力，預期2017年在B2C營運成長帶動下，獲利
成長率將回升至15.7%，推估2016年到2018年獲利年複合成長率（CAGR）可達24.6%。
心得: 哥該衝，還是衝?好亂的風向