※ 引述《wayaba (客倌 你想燒幾分熟呢)》之銘言：
: ※ 引述《wayaba (客倌 你想燒幾分熟呢)》之銘言：
: : 目前日矽併成功與否 在中國的同意許可
: : 為了日矽併 我有去研究中國經營者集中案件(反壟斷)及法令
: : 中國審查時日 最長可達180日(30+90+60)
: : 報載日矽併審查 中國反壟斷局是在105.12.14立案
: : 按照時程 可能在4月12日(120天，30+90)前公布審查結果
: : 但更可能的是要拖到6月11日(180天，30+90+60)前才公布
: : 我個人認為 應該會比照聯發併晨星的模式通過
: : 也就是日矽承諾剝離中國的業務 讓其幾年內保持業務獨立
: : 幾年後中國反壟斷局審核確實無違協議 再取消此限制
: : 我在3月初先買了120張矽品 平均價位為48.18
: : 如我上述 判斷日矽併應該要到5月底至6月上旬才會通過
: : 在前幾天48.7-48.8價位我陸續出脫60張
: : 今天又得知矽品今年才配1.7元股息 與我預期2.2-2.7元相距太遠
: : 所以明天準備再賣出40-60張
: : 等4月中旬傳來中國反壟斷局尚未通過審查消息時
: : 股價如能殺低 再買回來
: : 理想的買回價格在47.5左右
: 明天就是中國反壟斷局審查日矽併第二階段的最後一天(4/12)
: 台灣媒體 多次報導 日矽併 中國反壟斷審查 最遲應在4月中旬或4月底前完成
: 例如這則新聞 https://goo.gl/eLaHTO 或這篇 https://goo.gl/K5hzcN
: 誠如我前一篇回文 依照中國反壟斷審查法規時程 三階段 分別為30+90+60日曆天
: 最遲應該是要到6月11日
: 所以上述的新聞報導是有錯誤的
: 而且依照聯發科併晨星的案例經驗 https://goo.gl/gIo5sc
: 從中國反壟斷局受理開始到審查通過 整個期日共計13個多月
: 以目前兩岸緊張關係 日矽併即使經中國反壟斷審查通過
: 花上1年亦不會太意外
: 矽品董事會已暫定2016股利僅有1.7元 依今日收盤價49.5計算
: 合併成功 報酬率= (51.2-49.5)+1.7/49.5=6.87%(依據日月光公告，
: 矽品2016股息1.7不含在51.2收購價中)
: 矽品目前因有被合併題材 股價高估約20%
: 以6.87%的報酬率而言 未成功合併的風險似有偏高
: 且反壟斷審查完成時程可能遠比預估來的長久
: 所以矽品沒跌到足夠低(47.5以下)的價位 我個人不會大部位進場押寶
: 台灣股市常有內線消息
: 相信日矽併的內線消息提前自中國反壟斷局洩漏出來 也不意外
: 或許可以解釋 今天已是4/11 最近矽品股價仍然非常堅挺的原因
: 可能有部分人已經掌握審查進度 但 是否如此 除了內線交易者和上帝
: 誰也不知
: 股價會說話 如未來矽品不大幅下挫 我還是會買幾張當樂透
有關日矽併 中國反壟斷局的審查 前文已說過
共分三個階段 分別需要30+90+60日曆天
有兩個時間點 一是第二階段期滿日4月12日 一是第三階段期滿日6月11日
4月28日中於有了新聞 https://goo.gl/5aOWfC
第二階段沒審過 進入了第三階段
個人認為日矽併中國反壟斷局的審查應該會過
但可能跟聯發科併晨星相似 所費期間會比媒體預估的時間來得更為長久
第三階段我判斷審查通過的機率大約50%
更可能跟聯發科併晨星時一樣 先經撤回重新送案後 中國反壟斷局才會給過
所以審查通過的時間點可能已經是今年下半年或明年上半年
今年矽品的股利配息又不理想 僅有1.7元 遠低於日月光承諾的矽品2016EPS的85%=2.7元
導致現在購入矽品 未來日矽併成功後的報酬率沒那麼高
而且須承擔中國反壟斷審查沒過 或 審查拖到明年 資金需積壓到明年的風險
總而言之 想拼日矽併 仍然建議矽品低於47.5元時再進場
有足夠多的預期報酬 才有冒高風險的價值