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潤泰新(9945)業績缺乏利多，轉投資南山人壽今年獲利占比恐降低
潤泰新(9945)獲利缺乏利多，法人估計，新台幣強升，外匯避險成本激增，導致轉投資南
山人壽投資收益減少，今年南山人壽對潤泰新獲利占比，恐將降低。
潤泰新2017年第一季稅後淨利年減81%至4.41億元，主要因為南山人壽投資收益貢獻
低於預期，導致投資收益年減77%。潤泰新持有南山人壽25%股權，2016年南山人壽貢獻潤
泰新70%的獲利，法人預估南山人壽貢獻的投資收益將年減30%，2017年南山人壽對潤泰新
的獲利占比，將降至約60%。
除了南山人壽投資收益減少外，2017年第一季因缺少建案貢獻營收，潤泰新第一季營
收年減19%，至24.4億元。
在中國零售業務方面，潤泰新持股8%的高鑫第一季營收僅年增2%，同店銷售額成長持
平。中國零售業受到阿里巴巴集團等其他同業的激烈競爭影響，法人認為，預估高鑫2017
年營收及獲利，將呈低個位數年成長。
3.心得/評論：
股價35，配完股剩29
外資這7天賣了將近5,000張
難道南山這麼不值?
目前攤了2次均價37.5，總共27張
該續抱還是認賠?
之前不是有人說今年不會讓人失望?