Re: [請益] 這次股災是不是最難預測的一次
作者: jimabc (Je t'aime) 2018-02-06 23:30:18
以下為個人不負責意見
如果考慮聯準會升息預期 怎麼葉老之前升了幾次 股市都沒崩 反而繼續向上。
如果是擔憂通膨發生，如你所說，以目前的經濟數據來看，離不良通膨還遠得很
個人認為主要崩跌原因在於美國十年公債的殖利率不斷攀升，直逼市場一般預期的3%水準。
這指標通常被用來衡量市場風險，也表示企業在市場籌資的成本增加。可是考慮目前經濟數
據，增加的成本並沒有讓企業無法經營下去(尤其是川普政府才剛通過稅改法案，明顯對企
業是利多)
既然這樣，還有什麼原因會使美債殖利率攀升呢？
我認為是聯準會開始縮表了。
從2008年以來，聯準會推出好幾輪QE，藉由狂印鈔票不用錢大肆向市場釋出資金，可是這些
資金並不是直接到投資者或人民手上，而是債券市場。
FED透過QE大肆購買美國政府所發行的公債，將公債殖利率壓到非常低，目的就是排擠，將
其他投資者的資金「趕」到別的市場，比如股票或企業債，使市場經濟活絡，其中又透過扭
轉操作，買長債賣短債，更進一步壓低長期殖利率，排擠其他投資資金。
現在美國經濟好轉了，FED考慮的不是再發QE或買公債，而是要反向操作，將以往釋出的資
金收回，縮減資產負債表的規模。
但這手段談何容易？一次把之前撒出去的資金收回可能會再次引發金融崩盤，因此必須審慎
操作，但究竟要怎麼做聯準會也不可能明講。
不過，市場看著逐步上升的殖利率，所做出的反應就是這幾天的崩盤了。
如果又升息預期，我認為應該也有「縮表預期」才對，崩盤應該也是一種正常能量釋放吧XD
以上，不負責推論
如果考慮聯準會升息預期 怎麼葉老之前升了幾次 股市都沒崩 反而繼續向上。
如果是擔憂通膨發生，如你所說，以目前的經濟數據來看，離不良通膨還遠得很
個人認為主要崩跌原因在於美國十年公債的殖利率不斷攀升，直逼市場一般預期的3%水準。
這指標通常被用來衡量市場風險，也表示企業在市場籌資的成本增加。可是考慮目前經濟數
據，增加的成本並沒有讓企業無法經營下去(尤其是川普政府才剛通過稅改法案，明顯對企
業是利多)
既然這樣，還有什麼原因會使美債殖利率攀升呢？
我認為是聯準會開始縮表了。
從2008年以來，聯準會推出好幾輪QE，藉由狂印鈔票不用錢大肆向市場釋出資金，可是這些
資金並不是直接到投資者或人民手上，而是債券市場。
FED透過QE大肆購買美國政府所發行的公債，將公債殖利率壓到非常低，目的就是排擠，將
其他投資者的資金「趕」到別的市場，比如股票或企業債，使市場經濟活絡，其中又透過扭
轉操作，買長債賣短債，更進一步壓低長期殖利率，排擠其他投資資金。
現在美國經濟好轉了，FED考慮的不是再發QE或買公債，而是要反向操作，將以往釋出的資
金收回，縮減資產負債表的規模。
但這手段談何容易？一次把之前撒出去的資金收回可能會再次引發金融崩盤，因此必須審慎
操作，但究竟要怎麼做聯準會也不可能明講。
不過，市場看著逐步上升的殖利率，所做出的反應就是這幾天的崩盤了。
如果又升息預期，我認為應該也有「縮表預期」才對，崩盤應該也是一種正常能量釋放吧XD
以上，不負責推論
作者: fgdgd (可以喔~~~~~) 2018-02-06 23:34:00
這篇專業 觀念正確 確實如此
作者: Jack970077 (Zman) 2018-02-06 23:35:00
推認真
作者: Aleppo (女人真難懂) 2018-02-06 23:37:00
專業文 推
作者: MOMO0478 (沒死) 2018-02-06 23:38:00
真的專業 推
作者: b69 (@@!) 2018-02-06 23:39:00
推
作者: dannywhat (小不仔) 2018-02-06 23:40:00
推
作者: PUTOUCHANG (自己的廢文自己發) 2018-02-06 23:41:00
作者: squard (sun) 2018-02-06 23:42:00
資金收回，就會崩盤，但不知到何時反彈?
作者: elitejerry (Jerry) 2018-02-06 23:42:00
很棒的見解分析
作者: lio226 (尼奏開!) 2018-02-06 23:42:00
股版難得看到有觀念還願意分享的
作者: ayaaya (ayaaya) 2018-02-06 23:43:00
專業的...
作者: light20735 (我有嗜睡症..) 2018-02-06 23:43:00
謝謝認真文
作者: hermithsieh (hermit) 2018-02-06 23:44:00
" target="_blank" rel="nofollow">作者: cht3000 (我是誰) 2018-02-06 23:44:00
你有看嘉偉老師的節目後 不然你怎摸知道
作者: amateur5566 (青海巫上師) 2018-02-06 23:45:00
嘉偉老師也是這樣講
作者: alihue (wanda wanda) 2018-02-06 23:45:00
比抄抵田有內涵多了
作者: cafein (卡菲因) 2018-02-06 23:45:00
沒錯就是這樣
作者: katori (雲淡風輕) 2018-02-06 23:47:00
我相信你了
作者: hn022 2018-02-06 23:47:00
給推
作者: s0939092609 (Lenny) 2018-02-06 23:48:00
推分析 專業
作者: hibiscus520 (周末也會笑) 2018-02-06 23:48:00
推推 好文
作者: wogosong (大航路時代) 2018-02-06 23:49:00
謝謝分享
作者: oplk (歐普林克) 2018-02-06 23:51:00
好文推
作者: benptt (TheRock) 2018-02-06 23:53:00
快推，免得人家以為我看不懂！
作者: mnabc123456 (子洋) 2018-02-06 23:54:00
推
作者: ckshchen (尖酸苛博文) 2018-02-06 23:54:00
嗯，你剛講完馬上正常能量釋放了
作者: LinFeiFun (林飛帆) 2018-02-06 23:55:00
所以你賺多少
作者: GalacticEcho (森羅萬象) 2018-02-06 23:56:00
今天美國長、短天期的公債殖利率都下降，遠離3%恐慌底線 + 三大指數開低走高 + 美國1月的就業率和時薪皆成長，基本面大好 = 和美股高連動的台股是否會漲回？
作者: Fiendyux (萬變飛龍) 2018-02-06 23:56:00
感謝分享
作者: dwiee (K&L) 2018-02-06 23:56:00
好文
作者: anticat (悲慘世界21歲生日快樂!) 2018-02-06 23:57:00
記得是有看到說梭表是被動梭表,單純讓債到期
作者: galusx (galusx) 2018-02-06 23:58:00
記得好像就是所謂的「熱點理論」 像氣象回波圖一樣
作者: g9xuggf (fdsf) 2018-02-06 23:59:00
有看有推
作者: evolydoulc (伊氐誕) 2018-02-07 00:00:00
推
作者: Wxu 2018-02-07 00:01:00
看不太懂...多看幾遍
作者: z820410 (穩健積極派) 2018-02-07 00:02:00
我是信了 推
作者: ihsun (想不開) 2018-02-07 00:02:00
好文
作者: jfw616 (jj) 2018-02-07 00:03:00
其實還有一個聯準會因素
作者: kkman815 (無所事事的人) 2018-02-07 00:03:00
美國殖利率上升到3%前.會導致大型退休基金進行股債平衡(部份股票獲利了結至債市）與被動ETF的賣壓所造成的系統性風險
作者: s4511981 (置身事外的占卜師) 2018-02-07 00:05:00
推
作者: seancbs (sean) 2018-02-07 00:05:00
這篇不推不行專業！
作者: jfw616 (jj) 2018-02-07 00:05:00
其實美國股災確實很難預料因為如果以陰謀論來講實在真的很難玩贏持有大規模資本的華爾街大鱷有興趣可以去查看看美股市值真的那麼多錢打個噴嚏全世界都要感冒了
作者: yauaia (低調........) 2018-02-07 00:08:00
黑手~~~
作者: jeromeshih (以謹慎態度來面對問題) 2018-02-07 00:09:00
推，專業
作者: luche (luche) 2018-02-07 00:16:00
跟地震一樣先預告再把你搖醒
作者: Realite 2018-02-07 00:16:00
Fed中期目標還是回收流動性 短期只要利率曲線不要倒掛 以
作者: cawba (.) 2018-02-07 00:16:00
貨銀的標準解答~!
作者: agog2008 (啦啦啦) 2018-02-07 00:21:00
推
作者: vito0517 (vito) 2018-02-07 00:27:00
推
作者: GrahamInvest (閱讀初心者何時升級) 2018-02-07 00:33:00
縮表強度 未來會強,現在還不夠 沒有強化縮表的話精彩應該在後頭
作者: love1987817 2018-02-07 00:48:00
要聽啊
作者: kelwo 2018-02-07 00:52:00
專業又肯分享 推推推
作者: abyssa1 (abyssa1) 2018-02-07 01:00:00
暴跌原因是漲太高 但一直漲捨不得賣 想等賣出訊號訊號一出就人踩人啦
作者: predominant (predominant) 2018-02-07 01:02:00
看不懂 糟糕
作者: LKJS (LKJS) 2018-02-07 01:20:00
推一ㄍ
作者: super830827 (葉子) 2018-02-07 01:25:00
難得在ptt看到少數值得看的文章
作者: meRscliche (如此而已) 2018-02-07 01:28:00
推
作者: oldEn15 (kidking) 2018-02-07 01:37:00
標準的總經答案，但市場很黑的顆顆我也偏向這次拉回為好買點的說法
作者: cyshowen (嘉義秀伊恩) 2018-02-07 01:43:00
跌之前分析才有用，要不然就事後諸葛。
作者: godofwind (高處不勝寒) 2018-02-07 01:43:00
不就是想賣了 ... ?
作者: RLH (我們很近也很遠) 2018-02-07 01:50:00
腦袋靈活
作者: ctes940008 (蛤！我只是小兵！？) 2018-02-07 02:03:00
QE總不可能一直下去，之前有在說要縮減力道
作者: ray308 (ray308) 2018-02-07 02:20:00
觀念正確
作者: KadourZiani (地球上最會灌籃的人之一) 2018-02-07 03:13:00
這都是某金x報的言論
作者: k40i (i40k) 2018-02-07 06:11:00
跪求嘉偉老師講這段的影片
作者: badname (pepe) 2018-02-07 06:58:00
縮表不是已經講很久了，而且只是把到期本金利息不在投入市場，這個縮減規模其實很緩慢，大約等於升息半碼至一碼的程度至2025年。覺得純粹漲多拉回
作者: rexchou1201 (騰) 2018-02-07 09:30:00
專業文，推
作者: ARTORIA 2018-02-07 10:00:00
這不就教科書標準答案
作者: g7101128 (nn) 2018-02-07 10:05:00
推
作者: bitlife (BIT一生) 2018-02-07 10:09:00
你扭轉操作寫反了吧?
作者: durant1224 (威爾.杜蘭特) 2018-02-07 12:12:00
寫的很好 超級專業的
作者: nccufinance (指南商專商業科) 2018-02-07 12:47:00
觀念正確給推
作者: gemilay (Peri) 2018-02-07 18:01:00
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