1.原文連結：
https://goo.gl/cRDnRX
2.原文內容：
鄭國強2018-03-23 11:22
牛仔褲代工廠大廠如興（4414）董事會21日通過減資12.59%決議，擬消除股份113,752,75
5股（11.37億元），然而此舉也將讓持8千萬股的國發基金縮水剩下6933萬股，換句話說
，國發基金持股8萬張一張虧損3千2百元，初估損失金額約2.5億元，將由全民買單。
如興在去年6月辦理的現金增資發行新股7億股，公司指出，每股認購價格新台幣18.6元，
總額130.2億元，行政院國發基金也參與認購增資普通股8000萬股，總投資金額14.88億元
，並取得一席董事，這近15億元也成了如興併再生的臨門一腳。
投資如興不到一年，就遭減資
誇張的是，如興在獲利仍是負數的狀態下，拿到國發會的錢卻是用於併購中國製造商玖地
，當時公司宣稱此併購案可望成為全球第一大牛仔褲製造商，有助於導入自動化與環保製
程，強化研發與…但一年快過去了，如興是否成為牛仔褲一哥還不知，但今年2月則是再
出手入主中和羊毛。
如興在2月26日宣布將以不超過5,000萬美元，取得老牌上市紡織股中和羊毛53.4%股權，
預計3月底前完成本案後，取得中和羊毛的經營權。
隨然如興董事長陳仕修對媒體表示，這次併購效益將在三年內發酵，擴大如興在紡織業的
版圖，但看在同業眼中認為，「看起來是向上垂直併購，實際上可能是看上中和羊毛所擁
有的土地。」
一位政府官員私下表示這相當「不可思議」，他說「為什麼如興可以拿國發基金的錢，也
就是納稅義務人的錢去買「玖地」入股「中和羊毛」？讓這兩家公司的董事、大股東安全
下樁。」結果現在可好了，如興21日竟宣布減資。
如興的理由是，為改善財務結構，提高未來每股獲利能力與淨值，董事會決議辦理減資彌
補虧損，預期將有助於改善如興財務結構及提高每股獲利表現。
整個減資的決議將在5月份股東會上表決，若獲得通過，這意味著，國發基金都抱了快一
年，股利都沒領到，原本持股8千萬，卻遭縮水剩下6千多萬股，帳面上至少損失了1.8億
元，這些都將由全民買單。而且，如興公司董事會通過決議時，國發基金在董事會中的一
席代理人、董事陳厚銘卻沒有表示反對意見。
國發基金目的，是振興產業非炒股
一位政府官員看不下去的說，如果把國發基金的15億去補貼台灣愛迪達，讓它再把訂單給
台灣廠商，都勝過把錢拿去併購大陸廠商，生產訂單在對岸，「投資如興和行政院長賴清
德投資台灣的主張完全背道而馳，不知道國發基金到底在想什麼？」
一位紡織同業透露，如興吃中和羊毛應該是看上它的土地，雖然中和剛好也是如興的上游
廠商，但外界判斷，這些都是如興董事長陳仕修的財務操作手段。一位紡織界資深人士說
，陳士修出身迪化街布商世家，頭腦非常靈活，在美國待過高盛之類的投資銀行，因此他
的財務操作相當大膽，「這次減資，應該是想讓如興像國巨一樣，減資之後股本瘦身，股
價看起來比較高。」
就算如興的股價在投資銀行背景出身的陳仕修操盤之下，後勢看漲，但這符合當初國發基
金投資的振興產業目的嗎？那麼其他產業又作何感想？國發基金應該給國人一個交代。
3.心得/評論：
第一段，減資造成虧損？記者的邏輯看不懂。感覺記者對如興的怨念很深XD
哇，減資好恐怖，以後看到要減資的股票是不是要來空一下。
作者:
teremy (鄉民代表)
2018-03-23 19:54:00..........記者財經知識有點....
新日光等三合一案 今年郭拿也有喔第三季 ㄎㄎ國發也有
作者: jkl4141 (朝爽德) 2018-03-23 19:58:00
當初國發基金多少錢入股也沒講
熟悉會計法規，就知道如興為什麼必須減資。損失時，帳上根本沒保留盈餘與公積啊...
有，上面有講，18.6塊認股，所以的確是虧錢，但跟減資沒什麼關係。
作者:
Re12345 (GF#2)
2018-03-23 20:00:00純噓記者智能不足
作者:
shaoyuh (誓不低頭)
2018-03-23 20:04:00白癡
有點記者質疑的很對 增資給公司的錢這樣亂花是在搞啥?這根本就無息貸款給他玩啊.
作者: jeffliu115 (jeffliu) 2018-03-23 20:10:00
樓上ㄧ定看不懂財報
作者: mynumber55 (morehair) 2018-03-23 20:10:00
嘻嘻嘻嘻嘻嘻嘻嘻 記者
作者:
yianhua (中華民國最菜公民)
2018-03-23 20:24:00國發基金拿去投資這間本來就有討論空間
要發股利也要看以後能不能轉虧為盈，先畫個大餅解饞，反正政府又不急著拿回這筆錢
作者: Myfun (So Good) 2018-03-23 20:30:00
配股配幾年了都沒講？
作者:
bonaqabo (Always_missing_you)
2018-03-23 20:30:00這種逢投要必賺的心態根本不適合投資
作者: galusx (galusx) 2018-03-23 20:33:00
害我被套超久的 19塊一上來 就出脫 永不錄用
作者:
Anyotw (Yoman)
2018-03-23 20:38:00重點是賠錢，不是什麼增資減資
應該說公司的虧損，股東不一定想認列在投資損益公司理論價值看財報沒錯，當股東的損益是看股票市值
作者: tim0619123 (mosbaga) 2018-03-23 20:42:00
看記者文章說的還滿臉問號? 虧損在什麼?
作者: pppika (asdwx) 2018-03-23 20:43:00
快笑死了 這麼專業的吃貨文
作者:
goddarn (goddarn)
2018-03-23 20:44:00要不要那一年績效出來 肯定比這記者高
最主要是股價沒上漲還賠，當初增資價是18.6，公司減資有說要打平虧損了，但也要明年了，今年營業額逐月上漲，但陳董不要一下減資一下增資的，要拿出經營績效才行
公司體質改善，也要看新來的投資人願不願意拉抬股價財報就只是理論價值，股票市值是投資人的預測跟想像的價值所以舊股東割肉給公司解飢，不一定對股價有幫助
作者:
spree8 (Enter Sandman)
2018-03-23 21:07:00當時看它併玖地就覺得有問題!
這支看的是轉機股，相信今年後半段會逐步好轉，也跌到跌不了多少了下禮拜可詢問公司到底搞什，從2月底發佈重訊併中和到昨天宣布減資，都被投資人看綏虧陳仕修還號稱金融操盤手，簡直是金融低能兒
增資，是對子公司增資，不是如興增資，唉，細節就不說了
作者:
enunion (智慧 勇氣 希望)
2018-03-23 21:20:00減資不是會吐錢給投資人嗎
有些是直接反映在股價吧 不一定會退錢，這隻我不知道你看看本盟
公司有發佈減資及虧損的原因了，有投資的可以去看看看來是要幫這兩天股價下跌止血
作者:
yyyyy (天真歲月人真賤)
2018-03-24 00:03:00資金挪來挪去 併來併去 增資來減資去 一直在玩都是財務操作會不會哪天就變成 樂陞第二 或是 許金龍第二?想當初許金龍也是滿腹理想 志向遠大 話講得多麼悅耳動人然後財務操作搞得是虎虎生風 股價也是弄得風生水起只有經營數字無論如何都是搞不起來 結果咧? 翹腳繼續看戲納稅義務人的血汗錢堪慮 自古竊鉤者誅 竊國者侯啊
只能給87% 笑死人 賺的不說 吠虧錢 果然死慘戶
作者:
spsu (sp)
2018-03-24 00:17:00連減資都搞不懂?
作者:
faye2 (faye2)
2018-03-24 00:48:00多空都有各自說法，看衰大力空，看多用力買，講那麼多沒買沒空 搞笑嗎？
作者:
aqua232 (^--^)
2018-03-24 00:56:00國巨好像也大減資過不知道投資跑路沒
作者: inewnew (moledy of you) 2018-03-24 08:17:00
吃貨文無誤
作者:
faye2 (faye2)
2018-03-25 17:24:00Q4自己算算就知道要噴還是要崩了 多做功課強過相信記者
作者: toby4848 (ㄚ居) 2018-03-25 23:34:00
彌補虧損減資。。這真是。。
作者:
OgOl (reset)
2018-03-26 12:55:00感覺很不妙QQ認賠了