1. 標的：2025千興
2. 分類：多/請益
3. 分析/正文：
一.每股淨值4.88，未來淨值上升到5可以脫離全額交割股，流動性改
善有慶祝行情。
二.從106 12/31千興的轉投資來看，到107 3/31收盤價，可以讓淨
值上升1千萬，每股淨值增加0.03
三.歷年財務狀況不佳，推測採購原料只能現金不能賒購，所以沒有應
付帳款，106 3Q開始出現應付帳款，106 4Q應付帳款與存貨同步大
增，猜測供應商對千興財務改善的肯定。
四.因為可以賒購用應付帳款得到免費的融資，106 4Q短期借款大減，
未來利息支出會降低。
五.106 4Q大量買進原料，107 1Q平均鎳價高於106 4Q平均鎳價，有低
成本庫存優勢，加上107 1Q不鏽鋼報價偏高，107 1Q獲利應該會很
好看。
六.籌碼不斷往大戶集中，107 1/12-1/19持股千張大戶比例下降，是因
為子公司合併消滅，原本子公司持有母公司千興的股票視為庫藏股消
滅。
七.今年2月有農曆過年，EPS 0.08，107 1Q季報應該可以期待一下。
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
跌破4減碼 跌破3.45停損
大學生持股吃跌停找安慰，沒賺到錢其實也沒關係，但很好奇我的分
析有那裏不足夠或有盲點，希望有高手可以給點意見。