1.原文連結：
https://cn.reuters.com/article/msci-inclusion-china-impact-0515-tues-idCNKCS1IG0VH
https://goo.gl/4T5gtc
2.原文內容：
路透上海5月15日 - 全球市場研究和指數編制公司MSCI明晟週二表示，將於6月和9月分兩
步將234支中國A股納入其新興市場指標股指。此舉料將帶動外資湧入中國股市。
雖然一些外資仍對中國股市2015年的崩跌心有餘悸，並且擔心中美兩國的貿易摩擦，但他
們更擔心錯過投資機會。外界廣泛預期，這種心理料會刺激海外投資進入中國內地股市。
去年6月MSCI明晟決定將中國A股納入其新興市場指標股指，在2017年引發了中國藍籌股的
一波漲勢，不過今年中國股市出現了修正，因投資者擔心貿易戰若爆發將不利於中國經濟
。
但隨著被正式納入MSCI明晟指標股指的日子臨近，有跡象顯示投資者對於中國大盤股的興
趣再度興起，一些資產管理公司正在加緊推出追蹤MSCI中國A股指數的基金。
**確切地說，什麼是被納入MSCI明晟指數？**
MSCI明晟是一家位於美國的指數供應商，編製備受關注的股指。MSCI明晟將把234檔中國
大型股納入其新興市場指數和MSCI ACWI全球指數。被納入的主要是藍籌股，比如上汽集
團，或者知名品牌貴州茅台。
**為什麼這很重要？**
外界非常關注並且信任MSCI明晟的指數。以MSCI明晟新興市場指數為基準的基金所管理的
資產超過1.6萬億(兆)美元。這意味著，中國A股被納入該指數後，這些基金將必須買入中
國股票，以符合指數基準避免偏離。
一些分析師估計，最初流入中國股市的資金規模約為200億美元。完全納入中國A股後，流
入的資金可能增至3,000億美元，正如很多市場觀察人士預期的那樣。但有些投資者預計
，短期內流入的資金規模將會小得多。
這234檔人民幣計價股票(或稱A股)在將中國納入的初步階段中，初始納入因子為2.5%，總
計佔MSCI明晟新興市場指數0.39%的權重。第二階段將在9月進行。
進一步納入後，將提高中國A股所佔權重，而且將納入中型A股。完全納入後，中國A股在
MSCI明晟新興市場指數中所佔權重將達約18%。
https://i.imgur.com/xf4lEa1.png
**為何沒有更早發生？**
MSCI明晟在2013年將A股置於評估名單，但未將A股納入任何指數之中，原因包括資本流動
限制及資本利得稅不確定性。該公司在2015年和2016年繼續拒絕接納A股。
最終，在與國際投資者進行第四次溝通與諮詢後，MSCI明晟2017年6月宣佈在2018年將部
分A股納入其指數，承認了中國在改革資本市場方面的努力。
**外資如何購買中國股票？**
中國股市並不完全對外資開放，但外資可以通過幾種渠道參與進來。
—合格境外機構投資者制度(QFII)，允許部分機構直接投資中國股市，但有一些限制。國
家外匯管理局已授予995億美元的QFII投資額度。
—人民幣QFII。這允許將離岸人民幣CNH=D3用於投資中國股市。
—滬股通和深股通。這兩個連接香港股市和大陸兩大交易所的投資機制，允許投資者通過
香港投資中國股市，反之亦然。5月1日起，滬股通及深股通每日額度分別從130億元人民
幣調整為520億元人民幣。
全球投資者此前一直擔心，因為被動指數基金需買入新的A股成分股以避免出現追蹤誤差
，所以在MSCI明晟接納A股期間，股票互聯互通機制下香港流向大陸的資金可能突破每日
限額。
**外資投資中國股市有何趨勢？**
外資在中國股市的投資一直處於上升之勢，但規模仍相對較小。對投資流入規模存在限制
，不過即便如此，互聯互通機制的北向每日額度也很少被突破。外國投資者曾列出一系列
擔心事項，從不熟悉中國企業到對公司治理心存擔憂等等。
自MSCI宣佈將把中國A股納入其指數以來，部分追蹤MSCI中國A股國際通指數的基金已出現
大規模資金流入的情況。
https://i.imgur.com/O2p0GcJ.png
**分析師預計會有更多納入嗎？**
是的。
MSCI已表示，更多納入將取決於中國放鬆資本市場管制的舉措，包括給予外資更多市場准
入，繼續完善停復牌機制，以及進一步放鬆對於創建指數掛鉤型投資工具的限制等。
MSCI並稱將繼續監測情勢發展，並且一旦考慮新納入會公開徵詢投資者的意見。
瑞銀策略師高挺預計，未來幾年外資在A股市場的佔比有望從目前的不足2%提升至10-12%
，這在一定程度上要拜MSCI進一步納入中國股票所賜。
總部位於紐約、聚焦中國題材的資產管理公司KraneShares預計，包括A股和海外上市的中
資企業在內，未來幾年中國在MSCI明晟新興市場指數的權重將從目前的30%升高至40%以上
，這要歸功於MSCI的納入。(完)
3.心得/評論：不知道主動型基金有多少投入到中國股市中去