這個新聞剛好點出本肥宅對價值投資與宏觀投資的一些疑惑
因此想回文討教，了解不同的看法與見解
巴菲特的價值投資法，主張
優質公司的護城河能抵禦各種宏觀挑戰與競爭(好企業)
搭配上充足的安全邊際(相對內在價值低的股價)
可以在股市中長期獲利
因此，不意外他不重視總經變數
不過近期研究索羅斯、吉姆羅傑斯、橋水基金的投資法
發現他們總經研究能力極強，而且對於
政治、社會、科技、人口、歷史、哲學的研究也很深入
我個人認為索羅斯超宏觀，以國家為單位的研究投資
從政治研究到經濟，再到大類資產配置，深諳世界政權與資本的流動
橋水基金則運用通膨、實質GDP與市場風險溢價三變量來解釋資產收益
再搭配出不同經濟情況下能讓各種資產對沖風險的純貝塔基金
很好奇面對這樣有些靠宏觀投資致富有些靠價值投資長期優異表現的情況
1.如何辨別哪個適合自己?
2.做為投資人，該如何分配資產到價值投資或是宏觀投資的基金?

1.錢的多寡

你錢不夠多，自己做分散就是增加一堆成本..不然你就買波克夏不就好了

你完全誤會了 他只是要說 經濟條件與實際選股的需求是兩回事

原來對沖風險的是純beta阿 我還以為是純alpha呢

找不會被總經打敗的啊（挖鼻孔）

那種資金體量至少要上10億 才有配置問題你持有公司股票 連日成交量1%都不到的那種 選對股all in 反而賺最快

就像有人整天喊存股！ 窮的要死存10年，還是窮

先研究一個國家總經 再來是產業分析 之後是選股可以看看5大IB總經 產業和個股研究報告

巴菲特如果投資的是台股 早就畢業了

總經很重要 巴爺爺有時候感覺故意講反話記得 葛拉漢 *智慧型投資人* 裡面有一段在說

不是純alpha嗎?怎麼會是beta..?

2000科技泡沫的 誇張新聞就一堆 投資大師每天喊 道瓊1萬、2萬、3萬點

不 他沒有在說反話 他真的認為公司基本面與總經關聯太低所以他不會花太多時間糾結在總經數據上

結果 巴爺爺 之前也在喊 道瓊100萬點 XDD

葛拉漢沒活那久...

是增訂的部分

投資就看兩個，你有多少時間or你有多少錢

橋水的pure alpha是不是跟總經關聯性也比較低啊？ 我記得他說這個產品沒參考市場指標，這也只是其中一個產品而已

這篇問得不錯 給推

選價值投資，因為一般人根本做不到多宏觀，變數太多了除非你有資金組織一個公司，每天幫你跑數據與分析

我覺得你想問的問題和所知,這裡8成的人應該低於你

問得很棒,尤其是橋水這部分

你講的大概只有dalio是真正用總經建構交易，soros跟跟rogers是用總經包裝自己而已而dalio的成功是因為他建構了「屬於自己而且適合交易的總經模型」像total$/totalQ=price，還有你舉例的通膨週期投資這些總經太多other things be equal的假設，要交易當然只能像後面回文說的賺錢教授拋到腦後，但他沒說的是，他用來交易的未必不是從macro衍伸的東西

一般人如果有程式能力應該也能靠總經投資，只是相對有整個team的風險可能會高很多，尤其像橋水那樣已經把決策風險降到一個極致了XD

一張不賣......

外行人幫QQ

橋水過去10年量化建模的能力大幅提升，訊號搜尋跟建模團隊也已經開始做由下而上的分析