科普一下大家的知識好了 也算是做功德
大家說 利率倒掛的理由 是經濟出現衰退的前兆
但是! 卻沒考慮到 這是短期利率所造成的現象
什麼意思
就是短期利率上升 造成長期跟不上
就好比塊一餅 你都先吃完了(短期) 之後(長期)吃啥? 肯定餓肚子!
這是根據50年來的統計 無一例外 2008年也是
但是!!
有沒有可能時代已經不同了! 狀況也不同 QE與監管也改變此信號!?
也就是長期也會慢慢上調
各項變因和框架有沒有考慮進去?
曲線與隱含的衰退概率不是線性
當曲線呈現負值 隱含的衰退概率會不會加速度上升
也就是格林斯潘長期利率之謎
問題是 這次會不會不一樣??
之前2008是全球一片看"好"的情況下
長期利率不僅沒推高 反而更沒能阻止長期利率下降
如今
全球一片看"不好"的情況下
長期利率卻慢慢推高
倒掛只不過是高不過短期利率的走升 如此而已
長期利率有再慢慢爬升
10年債從2016年1月1.9%到現在2018年7月2.9%
相比
2006年1月4.5% 到2008年底2.2%
一樣嗎?
除非現在至年底一路崩到1.5%
才算一樣!!