1.原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/4173645
2.原文內容：
金管會近期接獲投資人詢問，為何投資槓桿型 ETF，投資績效偏離指數，是否追蹤效果不
佳？對此，金管會今 (26) 日提醒投資人，槓桿型／反向型 ETF 不同於一般投資於股票
或債券等有價證券的傳統 ETF，是屬於短期操作的策略性商品，並不適合投資人長期持有
。
據金管會統計，截至 2018 年 6 月底，國內已發行槓桿型／反向型 ETF 計 49 檔，其中
，包括 39 檔槓桿型／反向型證券 ETF，規模達 1579 億元；及 10 檔槓桿型／反向型期
貨 ETF，規模 54 億元。
統計 2018 年第 2 季期間，49 檔槓桿型／反向型 ETF 的買賣交易金額為 5734 億元，
以自然人交易占比 60.2% 最高、其次為自營商（含流動量提供者）占比 30.7% 次之。
有鑑於自然人愛投資槓桿型／反向型 ETF 的占比很高，金管會證期局副局長蔡麗玲表示
，槓桿型／反向型 ETF 主要是運用期貨契約等衍生性商品來追蹤標的指數之當日的正向
2 倍／反向 1 倍報酬表現，所追蹤的報酬表現都是以單日計算，超過一日會因複利的影
響，累積投資報酬，所以才可能會偏離基金投資目標。
金管會舉例，以下列正向 2 倍 ETF 為例，當投資人持有正向 2 倍 ETF 二日後，標的指
數為上下震盪，ETF 累積報酬率為負 1%，標的指數累積報酬率之 2 倍為負 0.5%，二者
累積報酬率偏離達負 0.5%。
https://i.imgur.com/Fqyj1fW.jpg
金管會提醒投資人，槓桿型／反向型 ETF 不同於一般投資於股票或債券等有價證券的傳
統 ETF，是屬於短期操作的策略性商品，並不適合投資人長期持有。尤其是反向型 ETF，
雖然是屬於可以規避市場下跌風險的投資工具，但投資人切勿以反向型 ETF 的單日淨值
報酬表現與其所追蹤之標的指數報酬表現相反的特性，而誤認為適合長期持有此類商品。
此外，相較於一般投資於股票或債券等 ETF，期貨 ETF 追蹤標的範圍更為廣泛，目前國
內期貨 ETF 追蹤交易標的之範圍包括：匯率、農產品、波動率 (VIX) 指數、貴金屬及能
源相關之期貨契約。
金管會特別提醒投資人，投資前應充分瞭解個別期貨 ETF 的特性及風險，並應考量所追
蹤標的期貨契約之波動度、跨境二地時差及期貨正價差等因素，都有可能對期貨 ETF 投
資報酬產生一定程度的影響。
金管會也舉例，譬如：追蹤美國市場波動率（VIX）指數之期貨 ETF，因 VIX 指數具高波
動度特性，且其報酬表現與美國股市行情呈現反向走勢的關聯性，亦可視為具有反向型 E
TF 的性質，又 VIX 指數期貨普遍存在著「正價差」(期貨價格高於指數現貨價格) 的特
性，長期轉倉成本將導致 VIX 期貨 ETF 資產減損，此類期貨 ETF 商品也僅適合短期策
略性投資，並不適合追求長期投資報酬的投資人。
3.心得/評論：
好懷念以前，8000點的時候充滿了買00632R長期投資的大散戶，過了幾年後，都離開了..
.
...
買正2至少還有逆價差可以吃，買VIX也是只能吃正價差，每次轉倉就像刀在割你。

槓桿型／反向型證券 ETF，規模達 1579 億元 浪費錢這些錢都比現貨日均量還高了@@ 死錢放那邊問的有道理啊 偏離指數就代表基金管理人沒認真追蹤阿哪是散戶 千張以上人數很多啊 買一千張單位都是E在算你一億現金去空個台積電或台積期還比買反一有市場影響你買反一 他幫你空的大台空單 都被套利的外資帳號吸收不然長期反一上市後外資的淨多單保持在三萬口低標為啥

總算做對一件事

挖 居然善心提醒 元大最大利空少了 632R　台股怎會有糕點吃?

明天鍵盤單空元大十張

哇靠 金管會佛心來著 說真話

佛心來著

一定是因為買50反的去幹譙才需要發這篇文XD

外資期貨多單賺爽爽

真的是白痴才會去買50反 看還有多少白痴還沒死

期貨通常逆價差 反向etf又一直放空 當然不可能有效追蹤指數啊這又不是經理人的錯

早該說真話

10元不遠了

都賠完了才講

這表示可以買了！

可以開始 分批進場 買T50反1了 XD金管會 真是調皮 XD

怎麼可以說白癡買 50 反呢？他們堅持自己的信念，空心菜不承認九二共識，路克布萊台灣窮死，大盤只是民退党在撐，總有一天該下來的啊 wwwwww

全部轉多頭，多頭才會死。

噗嗤

買0050-1 現在還在公園哭哭

真的 8000多的00632

看到反指標提醒不能買,表示空點準備來了