1.原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/4174816
2.原文內容：
美股近十年的牛市中，五家明星公司——FAANG 無疑是最大的功臣。然而，近期一系列跡
象表明，市場對 Facebook、蘋果、亞馬遜、奈飛和谷歌的追逐或許將來到盡頭。
雅虎前副總裁，Peakprosperity 網站創始人 Adam Taggart 就在自己最新的文章中，將
FAANG 比喻成「煤礦里的金絲雀」，暗示只要 FAANG 的走勢開始牛頭向下，美股離崩盤
也就不遠了。
值得注意的是，近期接連發布財報的美股網路巨頭們，股價確實出現異動。奈飛在訂閱者
數據不佳及第三季前瞻公布後，股價下跌 10%；Facebook 因為活躍用戶和收入的增速放
緩，股價大跌 20%；亞馬遜雖然第二季每股收益超預期，但總營收不及預期，股價橫盤；
谷歌由於歐盟反壟斷 50 億美元的罰款，股價也僅上漲 3%。
投資者對 FAANG 的瘋狂追逐
科技股無疑撐起了美股牛市。據 Lawrence McDonald 的數據，目前 FAANG 是 605 隻 ET
F 的前 15 大持倉股，而 2008 年時，只有 9 隻。
投資者認為，當市場整體走高時，FAANG 將快速上漲；即使市場上漲乏力，科技股也能抗
跌。隨著投資者的不斷追捧，這五家巨頭總共占到那斯達克指數市值的近一半，達到 4
兆美元。
在標普 500 指數中，如果 FAANG 今年上半年沒有增長，那麼標普 500 指數在 2018 年
上半年就會出現負增長：上半年，FAANG 漲幅為 3.38%，而指數其餘公司下跌 0.73%。也
就是說，這五家公司決定了美股大盤指數。
https://i.imgur.com/eUGl5Qx.jpg
FAANG——「礦井裡的金絲雀」
而 Taggart 認為，一旦 FAANG 的走勢出問題，美股也將出現反轉。
2013 年，FAANG 的市值還只有 1.2 兆美元，而 5 年後的今天已經翻三倍來到 4 兆美元
。Taggart 表示，FAANGs 上漲，在很大程度上是導致股指今日創歷史新高的原因，牛市
結束，也只需要出現「情緒的逆轉」。
Peakprosperity 共同創始人 Chris Martenson 比喻道，如果奈飛是煤礦里的金絲雀，那
麼 Facebook 就是第一個倒下的礦工。
金絲雀是一種對有毒氣體敏感的鳥類。以前礦工帶着金絲雀下井，一旦金絲雀死亡，礦工
就會察覺井下存在有毒氣體，需馬上撤離。
橡樹資本（Oaktree Capital）的 Howard Marks 表示，FAANG 都是很棒的公司，但 ETF
可能加劇了流入這些股票的資本，但大量 ETF 集中在同一隻股票上之後，如果行情變冷
，誰會再去買它？如果上漲行情結束，那麼對持有這些股票的 ETF 來說，情況將比持有
其他股票時更糟。
而作為賣方機構，摩根士丹利也異乎尋常地發布了兩份報告，警告投資者撤出市場，尤其
是撤出 FAANG 股票。大摩表示，即使大公司管理層沒有降低預期收益，第二季財報季仍
將不可避免地讓企業承認，貿易緊張增加了預期收益的風險。
FAANG 內部人士減持
與此同時，Taggart 提到，只要查閱 FAANG 管理層的股票交易情況，就會發現他們正儘
可能快地將資金撤出，內部人員的交易量達到 6 年來的最高水平，到 2018 年為止已經
超過了 50 億美元。
華爾街見聞曾提及，Facebook 的扎克伯格從 2016 年開始，就加速減持 Facebook，2018
年初開始，他以更快的速度減持。
https://i.imgur.com/aXlg3wm.jpg
據彭博數據，Facebook、亞馬遜、奈飛和谷歌母公司 Alphabet 的高管和董事們今年已經
處理了 45.8 億美元的股票。
在 2018 年前六個月，這一數字有望超過 50 億美元，這是自 2012 年 Facebook 上市以
來的最高數字，並將上半年的內部人員交易總額推高至 143 億美元。
FAANG 存在的風險
Taggart 還表示，FAANG 之中的每一家公司都面臨着風險。
Facebook 在劍橋分析公司 Cambridge Analytica 用戶隱私醜聞曝光後，將面臨更嚴格的
監管審查，導致了一場大規模的「退出 Facebook」運動。年輕一代已經越來越少地使用
這個平台，只有 9% 的 Z 世代使用 Facebook。
亞馬遜面對來自川普政府更大的反壟斷壓力。川普政府剛剛任命了一位長期批評亞馬遜的
人加入聯邦貿易委員會 (FTC)，並正在尋求徵收網路銷售稅。
蘋果公司的 iPhone 銷售單價達到 1000 美元致使銷量放緩，且蘋果海外的銷售和供應鏈
都可能被不斷升溫的貿易摩擦所影響。
奈飛則隨著內容製作成本的增加，今年的負現金流將高達 30 - 40 億美元。來自其他大
型內容提供商的競爭也將改變格局，迪士尼將在 2019 年從奈飛撤下廣受歡迎的內容。
谷歌占有 90% 的搜尋市場，預計今後將面臨更多反壟斷限制和巨額罰款。
Taggart 最後表示，FAANG 非常重要，因為他們走到哪裡，市場也就會走到哪裡。他預計
，當前高企的資產泡沫破滅時，股市可能會出現 40% 或更大幅的回調。
『新聞來源／華爾街見聞』
3.心得/評論：
祖克柏不是很早就說自己要持續出清然後做慈善？
話說我使用電腦用CHROME在Amazon買了kindle book，我也不記得當初怎麼傳去IPHONE，
結果我電腦版因為忘記我信用卡的expiration date(已剪卡）導致我被鎖帳號，但我依然
還是可以在IPHONE閱讀，那麼我該怎麼做才能傳送至我的IPAD?不然不能在IPAD看眼睛很
吃力。
這心得應該沒違反版規吧？裡面都有FAANG的公司，跪求高人解救。

膨脹過頭 遲早會破的

想太多了讓我們看美股28000台股萬二

想太多了 拉回就是買點

每天喊崩喊到對為止嗎

真的要空頭還會提前讓你知道？通常這種文章出現就是買點

美股都漲成這樣, 修正個10%我也覺得很正常反觀陸股, 跌成這樣沒人關心

媒體：狼來了，這次是真的狼要來囉（空軍準備中...

利率倒掛下半年有可能出現 再加上尖牙股放緩不用馬上恐慌崩盤 但 也要適時撤出一部分風險資產去年那種all in滿倉一整年的投資方式今年照舊的話 已經不知道死幾次了不過台股目前有台積電利空出盡護身 暫且沒事把台積電股價目標調到170 大盤再看漲250點11300左右再考慮放空 現在買個put防身就好

放消息囉

況且明天摩台結算 撐在目前位置 外資約可賺百億明天買超撐盤是可預期的 不想峰頂對決的明天其實是個不錯的撤離點 賣在萬一~未來崩盤後回頭看 怎看這裡都是8成以上勝點@[email protected]

崩 都崩

炫哥的長多頭起漲 上萬二還是要回頭的

不會崩盤 只會階梯式回檔軟著陸一下

依這些個股累積的漲幅來看，這樣的跌法究竟能否算反轉，可能還要再多觀察一下

最後一波利多最多 市場最瘋狂 拉回就是買點

當年 google 400 多就有人在喊崩盤惹...

投資人別錯過這場盛宴( 插霉 )ﾉ 但請將倉位降低

畢竟比起金融風暴跟網路泡沫不同 那兩次都是真的有問題爆出來

(￣▽￣)我個人是打算把水位降到最多5成當指數碰到11300上下50點的時候就調整目前是八成倉位 搭配 10900put

每年都有人唱衰

Greed is right 我也想看到最後(￣▽￣)用搭配避險的做法約降低獲利的20-25%但要是反轉拉回超過500點 無損還能小賺(￣▽￣)重點是能賺到反應時間 跟 不用壯士斷腕那麼痛我是不敢all in無腦多了啦@[email protected] 個人想法

每年都有人唱衰，但是網飛，臉書，推特真的一次跌20%也只有這次

谷歌可是分拆後，又再一次漲到破千

GOOGLE漲3%叫僅？先射箭再畫靶

現在美股的股市市值/GDP 是歷史最高 比金融危機與網路泡沫時高很多

https://www.youtube.com/watch?v=6JUBUxZXFLoFAANG Is 98% of Stock Market Gains in 2018! S&P 500 WoWould Be Negative! 扣掉FAANG SP500將是負報酬我們先不說崩不崩，只是當經理人發現所有人都有FAANG只要FAANG一跌 就會拖垮績效 就會考慮先早出觀望之後再收回來。

FAANG 還不是這些經理人推捧的

FAANG的權重比起FAAMG還是小一點 畢竟微軟的市值還是大多了

美國對財報的反應 3%算很少的呀 至少都5%以上https://www.slickcharts.com/nasdaq100微軟就跟兩個AA差不多而已 是Netflix比較小

台股現在還原世值也是新高阿

一樣有本夢比，用使用者人數 賣廣告支撐那如果使用者數沒有達到預期的成長 廣告立刻掉

GOOG 跟 AMZN 的表現明明就不俗...

FAANG有跌都是買點，美股上看三萬真的有可能

確實美股高了，但會不會更高不知道

這種新聞出來 表示已經出貨給散戶了吧他們現在應該很希望人為製造引爆點之後再追回

是都出貨了，問題是要怎麼倒貨XDDD亞馬遜應該也快出現跟臉書一樣的崩跌惹這麼多跟修正 總有一根是真的XD

會有新的FANG出來

未來只有神知道，預測這些有意義嗎？

盤面會說話減持一下比較好

S&P500上3萬前 雞排可能會先上萬一

Amazon 與 netflix的pb ratio 相較其他都太高了應該很多人都覺得過高 只是相信自己哪天逃時會來得及找到人接週五不是有人在盤前把他炒井噴到快1900 然後一開盤就跌回來 不知道是哪些人接了xd

谷歌那段邏輯是不是怪怪的

開始嘎空

你可以開一個分身新帳號

美股的市值是有史以來最高但是美金在2008印了多少這些錢進入亞洲..回到美國這樣相比之下還算高嗎

是市值相對GDP

傻多應該對此無視吧？

美國破1.4倍就一堆人在喊拉回 台股可是破1.8 真的是經濟奇蹟

台股利息太低美國都升兩次 台灣還連8凍

一升房市股市都炸 年底不用選了

蘋果本益比才多少.

google 微軟 蘋果的價格體質都不錯 合理價格在哪 我不知道 但每天看價格波動 成交量 不像其他家那樣被投機的明顯其中我現在最不想買的是網飛跟迪士尼 康卡斯特 同樣市值? 這有點像特斯拉的市值跟福特 通用汽車同等一樣 產品不錯 但現有價值浮誇了至於臉書 只能說人們已習慣了不能沒有社群媒體 但市面上真正能挑戰臉書ig的可還沒看到

對手就是自己，股價已經預付未來臉書Q2廣告成長很少Q1還在笑被打臉 Q2就還了

臉書的對手是實況，現在大家已經對滑動太沒興趣

FB那個跳空缺口 真是經典 XD

Fang也只有FB netflix 慘 google amzn 還創新高 連msft也衝了上來

美股還是有一波多頭 而且現在狂拉海外散戶進去當接盤者但看市場的非理性反應 應該不會太久了 我”猜“不出兩年

改成BANG好噗好？

散戶很威的…

心得就是 你心得沒提到 NFLX