1. 標的：
富邦美國政府債券20年期以上基金 (00696B)
2. 分類：多/空/請益/心得
多多多
3. 分析/正文：
台股已經萬點一年多，美股也一直維持在高水位。
居安思危，黑天鵝可能隨時降臨，加上貿易戰的不安定因素，實在必須考量好防禦性資產
，而美債一直都是資產配置上扮演防禦者極優良的標的。
過往大多數人都靠複委託購買債券ETF，但去年台灣債券ETF大量上市後，有著免扣30%預
扣稅、可小額進場、內扣相對不貴、以及以台幣計價等優勢，成了不少投資者的新選擇。
之前關於美債的部分大家都關注元大美債20(00679B)，但其實經過一年的觀察，富邦美債
20年 (00696B)，或許是更優質的標的，以下進行一些比較。
元大美債20的部分，經理費：30億(含)以下：0.50%
30億(不含)~200億(含)：0.20%
200億(不含)~300億(含)：0.14%
300億(不含)以上：0.13%
保管費：30億(含)以下：0.17%
30億(不含)~200億(含)：0.10%
200億(不含)以上：0.06%
元大美債20年自從南山人壽加入後，現在就0.19%，達到最低值。
富邦的部分，經理費(年)：30億(含)以下 : 0.2%
30億(不含)~200億(含) : 0.12%
200億(不含)以上 : 0.1%
保管費(年)：30億(含)以下 : 0.1%
30億(不含)~200億(含) : 0.07%
200億(不含)以上 : 0.06%
而今天基金規模已經來到：103.18 億元 (2018/08/17)，也就是0.19%的部分，與元大相
同，假以時日規模繼續擴大，有可能降低到0.16%。(相比之下元大的0.19%就已經是最低
，規模再大也不會再下降)
接著看績效：https://imgur.com/a/GSfkHMY
發現富邦的績效比元大高上不少，甚至還比TLT還高，不曉得怎麼達成的
殖利率的部分，富邦與元大都是季配，今年富邦目前為止0.32元，殖利率0.83%
今年元大目前年配0.25元，殖利率0.67%
其他的部分，7~8月份折溢價：0.01~1.17不等，平均粗估0.3左右。此外今年以來追蹤差
異：- 0.18%。應該都沒有什麼問題。
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
以上，雖然現在美金匯率高，但考量到股市風險逐漸增加，分批小量進場，買些債券當保
險應該是適當的。我個人是直接選富邦定期定額投資，作為資產守護者，今年的小波動幾
乎都有抵銷的效果。
希望一起把它做大，突破200億後，內扣會更低。

其實元大看到富邦這樣也降到0.19%了...XD管理費 300億以上：0.13%, 保管費 200億以上：0.06%富邦要是破200億我看元大又會被逼的調一波了

富邦一直跟元大打對台阿XD 國內終於有一咪咪競爭的影子在ETF市場

來研究一下，考慮散一點在這

30趴的預扣稅不可能免除，只是含在淨值你看不到而已

印象中,美國公債免扣30%稅

...美國公債不用扣稅...我有看過元大的公開說明書 富邦的我懶得看了 但確定元大是不扣30%稅的 畢竟本來直接持有債券就是不扣稅我自己持有公司債也沒扣我稅

以目前來說一年大概就是2.7~2.8%左右類似標的TLT內扣也要0.15%直接買這兩隻也不算貴太多~

推阿，但考慮流動性和每天成交張數看起來還是元大佔優勢另外債劵會有指數績效？？這點搞不懂

崩崩

謝謝分享

Duration

殖利率有這麼低嗎？還是0.67是季配？

是季配啊 文中有寫

績效差異哪來的..