1.原文連結：https://udn.com/news/story/6851/3415527
2.原文內容：
這幾天接到兩通讀者的電話，一位太太打電話來問，她套牢國巨麼辦？她說國巨ＥＰＳ可
以到一○○元以上，本益比那麼低，怎麼股價跌那麼慘？我告訴她，她現在看到的是過去
的本益比，股價反應未來，國巨會跌那麼慘，是未來被動元件產業可能有巨大變化，不能
以眼前的ＥＰＳ或ＰＥ來衡量股價。
另一位是醫生，他說他聽了證券公司營業員的話，買了很多人民幣商品，還有Ａ股ＥＴＦ
，到目前已賠了三成，他問到Ａ股已經跌那麼多了，還會再跌嗎？我告訴他，中美貿易戰
愈演愈烈，美國祭出的劍直指中國，中國經濟在狂奔了近四十年後，很可能會出現一次巨
大調整。
被動元件股為何跌不休
這是兩個個案，也是台股這一波會大跌的核心，前者是大家對漲價的產業看太好，股價炒
得太高，後者是大家對中國經濟發展太有信心，很樂觀看好人民幣，也看好Ａ股，結果現
在這個局面出現反轉，被動元件產業從營收來看，八月已進入最高峰，國巨九月營收已不
及八月，這一波被動元件股跌得凶，國巨從一三一○殺到三七八元，華新科從四九一．五
元跌到一六五元，禾伸堂從三○一跌到一○八元，大毅從一五五．五元殺到五二元，奇力
新從二○八到八六．一元，凱美從九七．三殺到四○．五元，光頡從八一．九到三○．八
元，跌幅都在五、六成以上，而且股價一路下殺，在被動元件套牢的投資人一路補繳保證
金，這才是被動元件跌跌不休的關鍵。
矽晶圓的情況也是如此，像環球晶從六四二殺到二四五元，台勝科從一八一殺到七八．四
元，合晶從七五．六到三四．三五元，嘉晶從九三．四到四○元，漢磊從四四．八殺到十
九．八元，這是非常可怕的殺戮，不論是被動元件、矽晶圓、MOSFET，甚至是整流二極體
，例如強茂從七○．一殺到二四．八元，這種殺盤一路殺下來，所有底部現象全都失靈，
所有在下跌過程中低接的買盤全都套牢。
這些漲價概念股，上半年可以說是超漲，投信、外資、自營商再加上當沖最投機的資金，
大家把股價炒得太猛，一旦回檔毫無天險可守，而且大家拿上半年獲利當範本，於是本該
斷頭又補繳保證金，形成一套再套的連環套景象，散戶在這一波殺戮中慘賠，這是台股彈
不起來的最大原因。
另一個因素是高估中國經濟。中國經濟快速成長三○年，造成大家的錯覺，認為買入人民
幣資產一定一本萬利，絕對不會賠錢，像今年六月Ａ股入摩，台灣的投信全部大力加碼Ａ
股ＥＴＦ產品，還有人民幣債券保單，但是川普掀起中美貿易戰，到目前為止，陸股大約
下跌兩成，港股災情更是慘重，像元大上證、富邦上證、ＦＨ滬深等Ａ股基金，今年跌幅
都不輕。
台股這次跌勢如土石崩落
台股乍看之下，好像仍在萬點之上，但是跌三成，跌五、六成的標的比比皆是，投資人在
不知不覺中已受到很大傷害。上周我曾提及台股來到關鍵十字路口，只有三條路可走，最
好的是把大大的頭部當成底部，此時籌碼沈澱很徹底的金融股如果能帶頭上攻，台股把頭
部化解變成底部，就有上攻一二六八二的機會，中策是台股維持一一○○○點橫盤格局，
此時台積電要穩，台塑四寶也要有表現，但這回外資殺台積電，讓台積電下跌對指數形成
反轉向下的壓力。
於是第三種最壞的現象出現，上周十一長假，深滬股市沒有開盤，但是台股三大指數都出
現長黑，加權指數大跌四八九．二二，跌幅四．四四％，ＴＰＥＸ指數下跌六．七八，跌
幅達五．○八％，摩台指數下跌十八．五，跌幅四．四九％，這三大指數這一個長黑，讓
台股淪為空頭排列，簡單來說，就是台股遁入空門，進入空頭市場，未來走勢對做多的人
來說，恐怕會比較辛苦。
對照二月美國出現的小股災，台股從一一二七○．一八殺到一○一八九．○四，快速回檔
，很快又站上年線，這次跌勢如山上土石崩落，多頭反撲力道很微弱，很多漲價股跌幅非
常深，卻是一點也彈不起來，這是最弱勢的格局，從技術面來看，現在大盤各均線全都下
彎，最致命的是年線一○八二六不但失守，這回年線下彎，過去助漲的力道，反向形成助
跌的力道，對做多的投資人形成更大的考驗。
3.心得/評論：完了 是看國際情勢最專業的謝金河
看來昨天畢業的人不算錯 今天只是反彈 繼續等十年對稱跌幅
作者:
Aquari ( ￣Д￣)=o|▅▅▆▇▇◤)
2018-10-12 12:38:00事後...
作者: james000000 (飛來飛去) 2018-10-12 12:38:00
…大師開釋惹
作者:
jjjjjjs (6js)
2018-10-12 12:39:00今天呢？
作者: cmcmisgod (cmcm) 2018-10-12 12:39:00
跟著老謝看世界？ udn？
作者: EeePC901 (易學、易玩、易攜帶) 2018-10-12 12:39:00
空軍保重啊
作者: toby4848 (ㄚ居) 2018-10-12 12:39:00
果然很準
作者:
rodney92 (rodney)
2018-10-12 12:39:00邪眼舔共老頭
作者:
tsmc1 (野心！野心！！野心！！)
2018-10-12 12:39:00尚書大人又來......n
作者: mynumber55 (morehair) 2018-10-12 12:39:00
空軍：……………………
作者:
sanders (人生的重要轉折)
2018-10-12 12:39:00某投信王X傑前陣子一直說台股有瘋狗浪 昨天就說空頭已確
作者:
Xaymaca (夏)
2018-10-12 12:39:00奇怪 在華人社會 這種都不去看醫生 然後叫我去看醫生??
作者:
haha121 (第一清流)
2018-10-12 12:40:00搞笑金河
作者: Merlini (MerlinQQ) 2018-10-12 12:40:00
難怪今天這樣
作者: ethan0419 2018-10-12 12:41:00
感謝指示
作者: bing6715 ( ) 2018-10-12 12:41:00
反指標
作者: mynumber55 (morehair) 2018-10-12 12:41:00
又卍解囉
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2018-10-12 12:42:00昨天的 老謝指標超準
作者: woulin (woulin) 2018-10-12 12:43:00
感謝大師開釋
作者:
MRFROG ( )
2018-10-12 12:43:00他的腦才遁入空門
作者:
j6m3 (j6m3)
2018-10-12 12:44:00跟老謝一樣觀點 想跳樓！
作者: songyy2003 2018-10-12 12:45:00
馬後炮之王
作者:
GSWA (Lucky Boy)
2018-10-12 12:48:00老lag看世界來了XD
作者:
ups ((貨幣+信心=趨勢))
2018-10-12 12:48:00看圖說故事
作者:
pearlQQ (珍珠QQ)
2018-10-12 12:49:00真是反指標
作者: jeabc2546 (天婦羅蓋飯) 2018-10-12 12:49:00
他不是專業馬後炮的
作者: Achillies (Achillies) 2018-10-12 12:50:00
一個莫名紅起來的雜誌社老闆
作者:
ww (劉文聽)
2018-10-12 12:52:00中國經濟狂奔40年?
作者:
cpz (我是閃亮亮的鑽石)
2018-10-12 12:53:00很準的反指標
作者:
qaz90116 (12598)
2018-10-12 12:54:00反指標
作者:
AirLee (不屑雞雞隊)
2018-10-12 12:54:00空軍司令部遭受攻擊
作者:
ckw19 (keep going)
2018-10-12 12:54:00這個人不是終極反指標嗎
作者: PoloHuang (黃保羅) 2018-10-12 12:55:00
低能反指標
作者:
okah (lulala)
2018-10-12 13:00:00(下午)謝金河:台股已還俗
作者: sam0459 (高猛團長) 2018-10-12 13:00:00
幹我整個笑翻 當真最強反指標
作者: chewthelife8 (咀嚼生活) 2018-10-12 13:01:00
謝謝謝大師
作者:
j32072 (心地善良的o'_'o)
2018-10-12 13:03:00看到老師 我就放心多了
作者:
eric112 (eric)
2018-10-12 13:03:00唬爛大師來了
作者: billionaire 2018-10-12 13:04:00
只是漲多拉回而已
作者: candy234 2018-10-12 13:04:00
做多文，無誤
作者:
WWIII (東邪西毒)
2018-10-12 13:04:00干 要嘎一波了
作者:
abcdeffg (ä½ å¿«æ¨‚æˆ‘ä¹Ÿå¿«æ¨‚)
2018-10-12 13:05:00樓上的台股已還俗讓我笑死
作者: mynumber55 (morehair) 2018-10-12 13:06:00
快訊：金河入空門假設
作者: jim2015 (jim) 2018-10-12 13:06:00
還俗XDDDDD
作者:
ynd (世態有如雲變改)
2018-10-12 13:07:00谷大濕：............
作者:
zxlt3722 ((／‵Д′)／~ ╧╧)
2018-10-12 13:08:00一天就還俗
作者:
qooisgood (ä¸å‘Šè¨´ä½ )
2018-10-12 13:08:00噴噴
作者:
imdean ((？o？))
2018-10-12 13:09:00扯爆了
作者:
zzzz0516 (固執小牛牛)
2018-10-12 13:11:00不是謝金燕就不用出來丟人現眼利
作者:
RLH (我們很近也很遠)
2018-10-12 13:12:00他是不是反指標？
作者: Rinkochar 2018-10-12 13:16:00
畢業文+金河文，佛心佛心
作者: win1900 2018-10-12 13:18:00
感謝反指標
作者: yulun1984 (郭寶) 2018-10-12 13:22:00
大多頭起漲
作者: tctv2002 2018-10-12 13:23:00
午覺睡起來 萬點惹
作者:
AGODC (我會游仰式了^^)
2018-10-12 13:28:00反指標...
作者:
pig789 (豬排蛋餅內用)
2018-10-12 13:34:00感謝 謝謝謝金河
作者: chiaye (crazy) 2018-10-12 13:35:00
就是勃起也早洩
作者:
lynchen (guan)
2018-10-12 13:38:00為什麼讀者會有電話？？
作者:
shun01 (老胡做13年,青沼瞬活14年)
2018-10-12 13:39:00我的00632R...
作者: Berbertsai 2018-10-12 13:40:00
老謝說故事
作者:
FA88124 (吃我的Put啦)
2018-10-12 13:49:00感謝大師讓我今天賺錢
作者: wesley933 ( ′_ゝ`) 2018-10-12 13:57:00
真的會笑死 還是小英可靠 股市又上萬點啦\^o^/
作者: gazelle74 2018-10-12 14:22:00
老謝果然是終極反指標，從來沒看對過方向，而且沒建設性的屁話一堆
作者:
KY1998 (HAN)
2018-10-12 14:23:00金口開河，馬後砲，事後諸葛
作者: jasonplustw 2018-10-12 14:30:00
真的很反指標......
作者: Aybar (哀吧~~) 2018-10-12 14:43:00
他如果上週講我就服
作者:
a0933 (阿鼎加油)
2018-10-12 14:44:00小丑....
作者:
ImCPM (Heilo)
2018-10-12 14:49:00笑死
作者: Cliffx 2018-10-12 14:49:00
股板糗爺不是叫假的
作者:
aimgel (aim.gel)
2018-10-12 15:46:00洩精盒
作者:
asole (澇塞輸球超爽的)
2018-10-12 16:00:00他早發一天就神了
作者: adangle 2018-10-12 16:12:00
好歐 買股票囉
作者:
jyekid (會呼吸的痛)
2018-10-12 17:42:00一天又還俗了
作者:
Dalapa (這個ID用了15個年頭)
2018-10-12 18:50:00快要成為指標啦
作者: fallinlove15 2018-10-12 23:49:00
看圖說故事？ 未來電子垃圾的需求應該是指數提升 台灣雖然很爛 但科技產品使用度也稱得上前段班 不能只用這個觀點去看全世界