作者:
Jetrel (烙賽男)
2018-11-12 10:42:501.原文連結：
外資看衰正新今年獲利
https://goo.gl/VUguAM
2.原文內容：
正新（2105）公布第3季財報後，營運表現讓市場大失所望，摩根士丹利、花旗環球證券
不約而同指出，大陸車市疲軟，正新營運前景壓力極大，今年獲利將較去年衰退，雙雙將
推測合理股價估值下修到32、34元，且前景展望相當負面。
摩根士丹利證券非科技產業分析師蕭柏庭指出，正新第3季的獲利比市場估計低了74％，
毛利遠低於大摩的期望，這也呼應了大摩一直對於大陸汽車市場的擔憂，同時，也反映出
來自大陸當地與南韓品牌業者競爭，越來越激烈。
展望後市，摩根士丹利證券指出，受到大陸市場疲軟的影響，正新無論在出貨量或銷售值
面臨極大壓力，其營收短期難以有所起色。尤其大陸與南韓廠商價格競爭來勢洶洶，正新
要調漲售價難度極高，整體而言，外資預估，正新毛利率只能維持在23～24％的谷底區，
且印尼、印度的新廠明年依然會是拖累獲利幫兇，看不到正新營運轉圜契機（Not yet
out of the woods）。
花旗環球證券指出，由於丁二烯（BD）報價、油價壓力趨緩，正新的獲利壓力稍有緩解，
不過，人民幣貶值對正新帶來匯率逆風。根據花旗環球評估，人民幣每貶值1％，將導致
正新明年淨利受到約2個百分點的衝擊，不能大意。
歸納大陸車市與輪胎市場的疲軟、競爭加劇、匯率逆風三大因素，外資認為，正新今年的
每股純益，將從去年的1.71元下滑到1.4元，年減程度逼近2成，明年每股純益則回升到
1.91～1.99元之間。
至於印度與印尼新廠，則必須等到2020年產能全開時，才可能有較顯著貢獻。
(工商時報)
3.心得/評論：
Q3財報讓大摩與花旗感到母湯，均調低合理股價。
上周五(11/9)已經-2.1(-4.82%)，收盤41.5，接近之前10/26的低點40.95。
今天正新約跌-2.2(-5%)左右，已破前低40.95。
目前有小拉了一點點下影線。
作者: Tidal 2018-11-12 10:47:00
成本54，山上好冷
作者:
j015858 (ㄚ勇)
2018-11-12 10:51:00倒囉。
作者: ef863756 2018-11-12 10:51:00
季報好慘
作者:
f204137 (Fj)
2018-11-12 10:55:00我認識的人 死都不停損
作者: omnistone 2018-11-12 11:01:00
現在空還有肉嗎
作者:
m3388 (往死裡打)
2018-11-12 11:04:00在爛下去 2字頭就來了
作者:
zesonpso (æ£ç¾©çš„å©å王)
2018-11-12 11:13:00下看25
作者:
love581 (球給痣劫!!我愛他的熊庹)
2018-11-12 11:17:00這檔就是越跌越買好嗎
作者:
wild0522 (wild0522)
2018-11-12 11:19:00不勝嘻嘻...20接
作者:
ruln (一直是個平凡人)
2018-11-12 11:22:00沒得空 因爲沒券了...
作者:
jack58 (有信心)
2018-11-12 11:24:00曾經是散戶最愛定存股
等2字頭再接...住套房的人快停損阿 讓股價快下來
作者: nomo77 2018-11-12 11:29:00
軍公教定存股
作者: purin3333 (小波) 2018-11-12 11:37:00
中國滿天國產品牌車到底能不能打?
中國那個喊最大聲的法拉第未來都要倒下了，出了中國應該是沒戲
作者:
pnsboy (mmm)
2018-11-12 11:55:00血汗也是榜上有名
作者: bryanyang507 (阿諭) 2018-11-12 11:58:00
中國需求疲軟只是剛開始而已
作者: f33783378 (小灰狼) 2018-11-12 12:10:00
利空還沒反映完
作者:
odbc (odbc)
2018-11-12 12:11:00前幾年看財報 營收中國比重太高了而中國又飽和了講雙印很多年了, 不知如何...
作者:
CodyBro (Cody哥)
2018-11-12 12:15:00淒慘 目前套最大的
作者:
clusis (不能輸在志氣!!)
2018-11-12 12:21:00外資：我出完貨了，你們用力賣....
作者:
ww (劉文聽)
2018-11-12 12:33:00我昨天才買了正新... 的輪胎
作者:
westlml (我們也有輸的時候)
2018-11-12 12:33:00只知道對員工沒多好~工作環境又差~外勞又難管~朋友受不了就離職了
作者:
m3388 (往死裡打)
2018-11-12 12:34:00輪胎不錯 股價很慘
作者:
jfw616 (jj)
2018-11-12 12:34:00怎說業外賠10億？
作者:
lin8851 (你看我看你看他)
2018-11-12 13:06:00誠心建議這一兩年別買了
作者:
f204137 (Fj)
2018-11-12 13:06:00這家比你們愛提的中鋼更不是定存股
作者: bw223731 (喜歡夜裡) 2018-11-12 13:31:00
加空
哇！今天破40，是不是等看會不會破30呢？真是意料之外我45左右有操作過一次，還好賣掉了。
作者: idmaker (SMAN) 2018-11-12 13:57:00
又是一個即將淘汰的昔日定存股，下場一定跟跟中鋼命運一樣，原料景氣循環當定存的下場就是死
作者: swhss 2018-11-12 14:30:00
上個月換胎，MAXXIS 報價是去年7.5折，那時沒聯想到正新，QQ
作者:
Jetrel (烙賽男)
2018-11-12 14:33:00QQ
作者:
sam0330 (小郭)
2018-11-12 14:50:00攤到滿手血了
作者:
Yu (真 柚子)
2018-11-12 14:54:00當年20多買抱好多年了，該分手了嗎
作者:
htcyoyo (dd)
2018-11-12 14:59:00你一年換幾次輪胎？
作者:
BingDo (冰的)
2018-11-12 15:19:0047時有買，45停損了，怒賠兩千QQ
作者: tw411001 (小開) 2018-11-12 15:49:00
怎摸可能～gogoro御用輪胎廠欸 低檔買進等爆發！
作者:
houting (( °□°)？！)
2018-11-12 16:05:00都跌這麼久好一大段才來個新聞
作者:
lin8851 (你看我看你看他)
2018-11-12 16:50:00gogoro御用跟賺錢有什麼相關性嗎==
作者:
smbtomas (拍寫...)
2018-11-12 16:50:00還好建大已認損
作者: xvhak (suika) 2018-11-12 16:57:00
明天all in
作者:
gn7722 (腳很痛)
2018-11-12 17:20:00長期投資這隻超級景氣股可以22-80看能不能撐過幾年低潮跟套牢囉景氣循環哪會死，就是被套久一點又不是夕陽的產業直接下市
正新高層責任推來推去 壓榨外籍勞工 曾有外勞說當月沒錢 還要拿錢賠公司 我10幾年前曾經在正新工作過
作者: galusx (galusx) 2018-11-12 17:46:00
應該資買五張被套時 反手融券十張 可惜..
作者:
tsng (Gnst)
2018-11-12 18:03:00明天撿便宜
作者:
billiomos (billiomos)
2018-11-12 19:04:00今年板上還滿多人撿這支的
作者:
gn7722 (腳很痛)
2018-11-12 19:58:0010年前這麼差，中間還不是有70-80
作者:
m3388 (往死裡打)
2018-11-12 20:00:00今年獲利超差的 3字頭可能守不住
作者:
lin8851 (你看我看你看他)
2018-11-12 20:39:00現在要用內胎的本來就不多了啊，只剩下自行車比較多
作者:
tenghui (私たちは春の中で)
2018-11-12 22:44:00改名正衰
作者:
luckyhan (lucky)
2018-11-12 23:38:00開始撿便宜
作者:
DareJ (幸é‹ä¹‹æ˜Ÿ)
2018-11-13 01:36:00翻譯:差不多可以進了 放話嚇你撿便宜