1.原文連結：
https://tw.appledaily.com/new/realtime/20180613/1370490/
2.原文內容：
出版時間：2018/06/13 08:31
本文作者為微驅科技總經理吳金榮
被動元件缺貨何時了？
從2016年下半年，全球電子零組件掀起缺貨漲價風潮，從矽晶圓、DRAM、NAND Flash等，
到被動元件皆供不應求，價格隨之上揚。
其中最令人瞠目結舌的是被動元件，從2016年底，市場開始出現缺貨行情，價格一路狂飆
，某些元件漲幅高達20多倍，相較之下DRAM、NAND僅有一倍多的漲幅，真是小巫見大巫。
雖然被動元件價格巨幅的上漲，系統組裝廠尚能勉強接受，主要是被動元件單價低，衝擊
還沒那麼大。令系統廠商難以忍受的是交期很難掌握，有些被動元件供應商，甚至採競價
標出貨，令採購人員頭痛不已。
被動元件是電子產品中不可或缺的零組件，主要包括電容、電阻及電感三大類，電容的主
要功能為儲存電荷進行藕合及協調等功能，電阻主要功能為調節及穩定電壓及電流，電感
主要功能是過濾電流雜訊、防止電磁波干擾，並穩定電流。
三大被動元件中以電容的市場規模最大，電容可分為陶瓷電容、鋁質電解電容、鉭質電容
及塑膠薄膜電容等。陶瓷電容占電容市場約50%，陶瓷電容又可分成單層陶瓷電容及積層
陶瓷電容（Multi-layer Ceramic Capacitor，MLCC），MLCC佔陶瓷電容市場約90%，這也
是MLCC成為市場焦點的原因之一。鎮
被動元件製程並不複雜，只有十幾道工序，主要的門檻在原材料、配方及製程技術。原材
料主要皆由日商掌控，生產設備供應商也是以日商為主。
由於被動元件單價低，而品質的良窳卻影響系統產品，尤其是對產品的安全性有很大的關
連，漏電、電器設備起火等，往往與被動元件有所牽連。
因此系統廠選定被動元件供應商後，除非有重大原因，通常不會更換，也就是被動元件市
場進入門檻極高，新進者容易克服生產門檻，卻很難跨過業務門檻。
這波被動元件缺貨的原因，從供給面看，傳言日系被動元件廠將部分產能轉移至車用等高
階產品，使一般電子產品用被動元件產能不足。另也傳出，由於中國嚴厲推行環保政策，
使得在中國不易擴廠，影響產能成長。
需求面則是汽車電子需求殷切，加上5G蓄勢待發，人工智慧、物聯網等即將創造另一波需
求成長。
逐一檢視上面闡釋的原因，日系供應商積極擴展汽車電子等高階被動元件產線，並非近幾
年才開始，同時日商也不會立即降低手機、電腦等資通產品被動元件的產能。
中國的環保政策固然對在大陸擴廠有影響，然而這也不是無法解決的難題，因此這不會是
讓被動元件供給成長受限的原因。
另有一說，被動元件生產機台，交期很長，以缺貨最兇的MLCC來說，下訂單買生產機台，
交期排到18~24個月以後，與原本的4~8個月延長很多。其實這表示，生產設備廠商手上訂
單滿滿，機台一定不斷地在出貨中，被動元件生產商的擴產動作應該沒有停歇。
需求面方面，大家吹捧的電動車，每台需約1萬顆的被動元件，去年全球出貨量約80萬台
，市場規模仍很小，尚無法憾動原本被動元件的需求規模。
5 G初步格方定，市場尚在萌芽期，大量需求還未開始。
現在電子零組件(含被動元件)最大的應用市場為智慧型手機、個人電腦、電視、平板電腦
等。近兩年市場皆已達成熟期，出貨量皆微幅衰退或持平。雖說，高階產品，被動元件的
用量可能增加，然而整體需求應仍是衰退或持平。
如今被動元件成為強勢賣方市場，賣方予取予求，與終端市場背離。今年第一季全球智慧
型手機出貨量達3.42億支，較2017年第一季的3.51億支衰退2.6%。
中國市場更慘，大陸智慧型手機市場第1季出貨量跌破1億支大關，跌落至8800萬支，較
2017年第1季的1.12億支，衰退幅度高達21.4%。
每次缺貨，不論是何種產品皆有超額下單及囤積存貨的狀況，這波被動元件缺
貨也一定無法避免。
水庫蓄積過多的存量總有被逼洩洪的時機，若有人操之過急，市場終會反轉，行情恐怕會
一洩千里，無法制止。
3.心得/評論：
這篇是6/13的文章
不過因為很有參考價值 所以po出來讓大家看看
我也是最近才看到的
這個時間點剛好是被動元件股價進入高檔 最熱的時期
沒有一家投資機構看壞被動
這篇文章的觀點顯然跟市場的主流看法不同
以供需的角度切入 冷靜看待被動狂飆的行情
另外 7/4 股板有一篇在說他們公司備料備好了：
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1530677052.A.C6D.html
對照被動股價 剛好是高點附近
不過這篇反而沒什麼人想討論.........
被動元件經過這波暴漲暴跌的行情 你可以學到什麼？
1) 有些老闆講的話 嘿嘿
2) 有些分析師 科科
3) 技術分析的重要性
4) 基本面不是只有營收和財報 有時候分析供需狀況更重要
當初股價開始下跌的時候
一堆人都說不是基本面的問題 是籌碼面的問題
所有人都一樣的講法 真是黑人問號
說基本面沒問題的 根本就是看不懂基本面吧......
所有下游廠商都在拼命備料 增加庫存
甚至還有有心人士在囤貨
一旦反轉自然就是急速冷卻
更何況電子業的需求根本沒那麼好
當現貨價開始下跌的時候
有人說現貨價根本不重要 真的是這樣嗎？
現在說這些可能會被說是馬後炮
不過當初我也是有提醒的
https://i.imgur.com/DyuTsUg.png