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2.原文內容：
管理公共養老金的日本年金公積金管理運用獨立行政法人（GPIF）2018年10～12月似乎虧
損了14萬億日元。自2001年度開始投資運營以來，創下單季度的最高虧損額。其原因是受
2018年10月以來全球性股價下跌的影響。不過包括此次的損失在內，累計收益額為盈利57
萬億日元左右，超過養老金財政上的必要水平。
GPIF將於2月1日公佈投資運營情況。據野村證券的首席財政分析師西川昌宏推算，
日本國內股票虧損7.7萬億日元，海外股票虧損6.6萬億日元。外國債券也虧損了5000億日
元，日本國內債券盈利5000億日元。
據GPIF的數據，從季度投資來看，2015年7～9月虧損約8萬日億元，曾創下最高虧
損額。當時，中國人民銀行下調人民幣兌美元中間價，導致股市下跌趨勢向全球擴大。
GPIF資産的近7成曾由日本國內債券構成，但是2014年度轉為積極投資，提出將國
內外股票的投資比重提高至50%。2018年9月底股票的投資比重超過51%，因此很容易受到
股市行情波動的影響。
從2018年4～12月來看，據推算投資損失為6萬億日元左右。加上截至2017年度的投
資成績，累計收益額減少至57萬億日元左右。
3.心得/評論：
正常自己投資會看年度報酬和國際情勢
那麼當你是政黑軍的時候，你就會看當月