1.原文連結：
https://udn.com/news/story/7252/3833438
2.原文內容：4風向球偵測 鋼價Q3遇亂流
2019-05-25 13:24聯合晚報 記者廖賢龍／台北報導
中鋼今年第三季盤價走跌，主要還是受到美中貿易戰的後座力衝擊，今年鋼鐵市場呈現低
度成長，使得市場需求明顯減少，不過，鐵礦砂及煤礦等價格持續走高，鐵礦砂每噸更突
破100美元關卡，在成本走高而售價走低之下，國內鋼鐵業第三季的業績並不被樂觀期待
。
1.貿易戰再生波瀾
台灣金屬中心顧問陳建任表示，世界鋼協對全球鋼鐵需求的預估已修正為低度成長，主要
是美中貿易戰對於機械、汽車等相關產業有負面衝擊，進而造成市場對鋼鐵需求的下降。
而世界鋼協的全球鋼鐵展望，全球鋼鐵需求為17.35億噸，由去年10月預估年增1.4%，調
降至年增1.3%，隨著全球經濟放緩，預估成長幅度將收斂。
2.鐵礦砂價格飆高 每噸突破100美元
陳建任說，國內鋼鐵業進入淡季，5月梅雨季開始到夏天的鋼鐵需求會下降，但高爐廠煉
鋼所需的煤礦燃料隨油價波動而走揚，鐵礦砂則受到淡水河谷巴西礦場淹水影響，鐵礦砂
行情一路走揚，近期每噸價格已突破100美元，對煉鋼業者的成本增加不少。
目前全球鋼鐵市場的成長動能，陳建任說，已進入飽和狀況，國民所得在1萬美元以上的
歐洲、美國及日本等市場用鋼量已達一定程度而難再增加，中國大陸市場則呈現衰退，尤
其在美中貿易戰之下，即使推動汽車及地產也無法比擬外銷貿易的經濟成長動能，所以更
缺乏推升動能。僅剩下印度有較大的成長空間，但爆發時間點恐尚未達到。
法人表示，觀察中鋼今年第一季財報，第一季每股純益（EPS）0.23元，季減41%、年減
23%，主要因為第一季平均售價較低，較去年第四季減少1%，鐵礦砂價格第一季已增加16%
，導致毛利率為9.6%，比2018年第四季12%為低。第二季的鋼鐵盤價已調漲1%，但鐵礦砂
價格還再上漲，第二季核心業務的毛利率也繼續承壓。
3.市場需求放緩 第3季毛利恐壓縮
雖然第二季的中鋼售價調漲有限，成本卻持續上揚，但中鋼有來自營建業務約60億元貢獻
，可望提高整體毛利率，維持持平水準。以目前市場氛圍，第三季盤價走低可有利中下游
業者，但如果市場需求還是放緩，煉鋼成本也未降低，第三季毛利恐怕繼續被壓縮。
鋼鐵業人士說，台灣鋼鐵盤價主要還是觀察中國大陸的盤價進行調整，以大陸經濟恐怕不
易再大幅成長之下，大陸鋼鐵盤價要再向上挺進的難度升高，對於台灣鋼鐵盤價的激勵也
將有限。
4.陸環保意識抬頭
尤其是大陸過往對於環保要求，壓抑了大陸鋼鐵的生產動能，也讓鋼價在供需變化之下，
獲得調漲的空間。不過，美中貿易戰之後，大陸實施環保政策的尺度是否會放寬，生產增
加後，對鋼價上漲產生抑制作用，也將是觀察重點。
3.心得/評論：成本下降、Q3盤價上漲，中鋼Q3獲利即將創歷史新高！
(1)鐵礦砂價格下降：每公噸降到 100美金以下
(2)電價下降：新版電價 工業用電平均降3.46％
https://tinyurl.com/yyu6uem2
(3)環保成本下降 https://udn.com/news/story/6656/3700715
A.1、2號濕式煉焦爐停爐並拆除改建乾式：
一、二階煉焦爐及乾式淬火設備汰舊換新先期工程也進行中
B.室內儲煤場：
a.中鋼原料儲存場增設封閉式建築工程也在2019年7月動工
b.中龍鋼鐵砸90億建33公頃原料儲存場
https://tinyurl.com/y467vul6
C.燒結礦自動化封閉式建築工程進行中
D.中鋼煤灰 https://tinyurl.com/y36l8cda
(4)A.高雄空汙大戶中鋼2017年PM2.5排放量1360公噸，是全國第一，
遠大於台中電廠和興達電廠；而
B.PM10排放量2313公噸也是全台第一
未來在台灣鋼鐵即將入主中鋼董事一席，可望增加中鋼獲利。