※ 引述《peter308 (pete)》之銘言：
: 最近把 投資組合理論和CAPM 好好研究了一下
: 假設我任選n隻股票來近似所謂的大盤
: (market portfolio的概念)
: 這n隻股票會有 (X1,X2,...Xn) 的係數排利組合
: 等於會有很多組解
: 但如果用夏普率去篩選 我們可以選出最高的5組
: n 也可以前後變化一下 n-5 < n' < n + k
: 所以k選 5好了
: 這樣就有 50組不同的投資組合
: 這是不是一個很簡單的策略了啊?
: 一般來說 n=10 就能夠很有效的分散風險了
: 不過
: 台股有超過一千支股票
: 怎麼從這1000支選出最好的十支呢?
: 概念看幾來很簡單
: 實際操作上好像還是很複雜
: 有人有經驗的嗎?????
: 而且如果你用n=10 去組成market portfolio
: 這跟原本的大盤表現的誤差部分是不是也要考慮進去呢?
: 另一個問題
: n取太大 雖然會近似原本大盤 但會部會衍生出過擬合的問題來呢??
: 所以目前瓶頸似乎在
: 怎麼用最少的成分股去擬和出大盤表現的同時
: 又不能造成過擬和化的狀況
: 這絕對有很多技術成分在裡面啊!!
投資組合是一個非常有趣的議題!
這個話題很多人都會直接聯想到台灣50
台灣50就是一種概念上近似market portfolio或是tagency portfolio的手法!
但既然說近似就表示你不管怎麼去組合，你都不可能去真正達到原本的market portfolio
或是換個角度
台灣50其實就是重新定義一個大盤 m'
而這個新的m' 它的系統性風險一定是會比原本的大盤m高的
所以你在台灣50的框架下就算你透過任何方式去消除了m'的非系統性風險
m'的系統性風險一定還是比原本的大盤m高
但我的印象台灣50所宣稱的預期報酬率就頂多只跟真正大盤一樣而已
所以台灣50的夏普率你怎麼選都不可能比原本大盤還高
也不用去太神話台灣50了吧
:D
如果有人有辦法任選n支股票 而能達到比大盤更高的夏普率
我會非常驚訝!!!
那你可以說是預定未來諾貝爾經濟學獎了