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2.原文內容：
〈國泰金經濟調查〉貿易戰翻轉人民幣投資 近3成民眾估未來一年再貶2%
鉅亨網記者陳蕙綾 台北2019/08/20 10:410
貿易戰為人民幣投資分水嶺 近3成民眾估未來一年再貶2%。(鉅亨網資料照)
國泰金 (2882-TW) 今 (20) 日公布 8 月國民經濟信心調查結果，美中貿易戰成為民眾持
有人民幣意願分水嶺，減持人民幣的比重上升到 12.6%，創一年半以來新高；對人民幣匯
率的看法，也從去年 2 月的看升，轉為看貶，認為人民幣未來一年會貶值超過 2% 的民
眾比例達 28.2%。
貿易戰去 (2018) 年 3 月開打，依據國泰金當年 2 月的調查，當時民眾對於未來一年願
意繼續增加人民幣存款比例的還有 21.4%，高於計畫減持人民幣的 6.1% 比例。認為人民
幣會升值的民眾比例為 46.7%，也遠高於看貶人民幣的 9.9% 民眾。
但是隨著美中貿易戰開打，尤其人民幣匯率在 2018 年的震盪幅度加大，全年高低點貶值
超過 10%，也讓民眾對人民幣的投資與看法也開始轉向，國泰金今年 2 月再調查時，認
為人民幣會升值的民眾比例掉到只剩下 23.6%，僅略高於看貶人民幣的 22.8% 民眾；未
來一年願意繼續增加人民幣存款比例的民眾也掉到 16.0%，計畫減持人民幣的民眾比例則
升至 11.7%。
美國總統川普今年 5 月再重啟貿易戰，且近幾個月以來，貿易戰反覆不定，數度惡化，
此也反映在人民幣投資狀況，根據中央銀行公布的銀行辦理人民幣業務概況，截至 6 月
底人民幣存款餘額降至 2651.57 億元，創 5 年 4 個月來的新低紀錄。
國泰金本次 8 月的調查結果也顯示，在持有人民幣存款及意願部分，目前有高達 77.7%
的民眾未持有人民幣存款，略高於 2019 年 2 月的 76.7%，且連續兩年以 1 個百分點的
速度上升。其中，人民幣存款配置比例在 5% 以上的民眾僅 6.1%，比 2 月時的 7.1% 下
滑，未來一年願意繼續增加人民幣存款比例的民眾也從今年 2 月的 16.0% 降至 11.3%，
減持人民幣的比重上升到 12.6%，更創一年半以來新高。
人民幣匯率部分，國泰金表示，受到中國景氣動能趨緩與近期美、中貿易戰加劇的影響，
人民幣兌美元在岸及離岸價格雙雙貶破 7，中國外匯管理局公布的人民幣中間價也接著破
7 ，皆為 2008 年金融海嘯以來首見。本次調查結果顯示，雖然仍有 53.5%(2 月：
53.6%) 的民眾認為人民幣未來一年將在正負 2% 之間波動，但是認為人民幣會貶值超過
2% 的民眾比例達 28.2%，大舉高於今年 2 月的 22.8%。
3.心得/評論：
半官方的資策會產業情報研究所資深網路通訊產業分析師徐子明說，對台灣電信廠商來說
，「回台是個重要選項」。他指出，這些企業需要為本地生產線重新注入活力。這些生產
線原本是用來製造產品的原型。他說，一旦生產線重新活絡起來，「將可支援若干銷美產
品的生產，減輕關稅的整體衝擊」。
財政部在7月發布的數字顯示，受惠於對個人電腦零件的需求強勁，台灣今年上半年對美
出口成長17.4%，金額達到2,220億美元。財政部說，美國市場占台灣電子相關產品出口的
13.9%，創13年來的新高。
反觀中國，資誠聯合會計師事務所在7月發布的《全球經濟展望》報告中指出，中國今年
第一季對美出口較去年同期減少大約15%。報告說，如果美國以其他市場的產品代替中國
產品的趨勢持續下去，「可能有助於越南、南韓尤其是台灣的經濟加速成長」。
台灣經濟研究院經濟學者邱達生估計，「如果其他條件完全不變」，回流的台商投資可能
使台灣今年國內生產毛額（GDP）至少多成長一個百分點。
立法院在7月通過法案，允許把海外資產帶回台灣的台商享受優惠稅率，
但規定他們的資金不可用於購買房地產或是證券化的不重產商品。法案規定帶回台灣的資
金至少70%必須用於生產性投資，25%可用於金融投資，剩餘5%可用來做其他採購。