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飆股的故事／國產資產活化 利益衝百億
國產實業成立於民國43年，至今已65歲，早年是國內重量級大集團，目前是國產集團核心
公司，董事長為徐蘭英，主要產品包括預拌混凝土、水泥等，近幾年公司宣示將轉型專業
建材服務公司。該公司今年前八月營收137.01億元，年增3.8%。國產上半年稅後純益3.33
億元，每股純益0.24元。
國產近期有一大利多，就是南港老廠資產活化案取得重大進展，旗下南港廠都市更新計畫
上月中獲得北市府核定，接下來將進行權利變更、申請建築執照等流程，最快明年底、後
年初動工。業界人士估算，未來國產潛在開發利益絕對百億元起跳。上周三（9日）一根
長紅，股價重返票面之上，以漲停板價收10.65元。
配合台北市政府推動「東區門戶計畫」，位處計畫軸心區域的國產台北廠，提出「南港企
業總部暨周邊開發」都更案，上月獲北市府核定。該都更案基地占地約6,500坪、建築基
地面積約4,000坪，為國產在兩岸的28座預拌混凝土廠之一，目前仍在運作中。
國產邀請曾獲得普立茲克建築獎的英國福斯特聯合建築師事務所規劃設計，將打造A、B兩
棟智慧與綠建築商辦暨商場大樓，最高達26層樓、開發總樓地板面積約6萬餘坪。將分為A
、B兩個區段，A區段為集團完全持有的商辦大樓，建築基地面積約4,000坪；B區段為回饋
台北市衛生局，國產集團負責興建完成後可分回部分商辦樓層，合計國產可分得約4.4萬
坪商辦樓地板面積、以及約670個停車位。
由於日前亞洲3C通路龍頭聯強國際剛與南港輪胎簽約，以每坪100萬元天價取得商辦空間
打造集團總部，該案住宅部分甚至喊出每坪上看150萬元，炒熱南港房市。
房仲業界人士推算，以國產可取得南港都更案4.4萬坪商辦，乘上每坪100萬元，換算總價
值高達440億元。開發利益至少百億元起跳，甚至有人喊到500億元，國產將吞下一顆超級
業外大補丸。
事實上，國產搭著南港熱可望一掃多年低迷，國產受到股本過大、預拌混凝土毛利率較低
影響，一直以來都不是法人留意的公司，近兩年台商回流設廠，加上前瞻建設，國產混凝
土出貨狀況不錯，推升毛利率穩定向上。如今又有土地開發題材挹注，估計近期將成為市
場關注焦點。光是近五個交易日，外資法人已買超超過6,500張。
法人說，國產大致可分三大事業區塊，一是台灣混凝土，目前已是全台市占第一，市占約
18%，並宣示要往20%邁進，從營收結構看，以2018年為例，台灣預拌混凝土營收占比達
61%最高。
二是中國大陸混凝土和水泥事業，去年營收占比約30%，不過國產大陸水泥事業受限產能
過小，儘管這幾年大陸因錯峰生產支撐水泥價格，讓國產福建水泥事業仍有不錯獲利，但
要再壯大並不容易，因此公司積極發展位於蘇州的混凝土事業。
第三則是轉投資關係企業等，包括台北港埠、海運、開發、建材等事業等，目前正等待開
發事業效益擴大。
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國產大致可分三大事業區塊，一是台灣混凝土，目前已是全台市占第一，市占約
18%，並宣示要往20%邁進，從營收結構看，以2018年為例，台灣預拌混凝土營收占比達
61%最高。
國產近期有一大利多，就是南港老廠資產活化案取得重大進展，旗下南港廠都市更新計畫
上月中獲得北市府核定，接下來將進行權利變更、申請建築執照等流程，最快明年底、後
年初動工。業界人士估算，未來國產潛在開發利益絕對百億元起跳