作者:
MaInNine (anonymous)
2020-03-07 13:14:50前言
面對即將到來的交易制度改變(3/23)
不知道為何討論甚少
可是卻是一個"可能"造成所有人都受害的下場
假設成果不如預期甚至傷害原本的市場
是否一向促使金融市場活絡為目的的蔡政府有退場機制
抑或是補救方案呢?
一.受害者
我可以斷言是所有人 (當然也有可能我錯了就是了)
a.散戶
在快市交易下 台灣又有檔數限制&漲跌幅限制
在資訊不對稱以及交易速度不如法人大戶情形下
是絕對會被市場淘汰
b.大戶
承上制度把散戶淘汰了 你賺誰的錢?
5秒搓合競價制度我猜想是某些長期賺檔差的人非常惹人厭
也才導致都沒有大戶想想傷害多大
但真的是殺雞取卵
c.券商
在政府一系列的交易稅制以及交易方式鼓勵下
(先是開放現股當沖後將當沖稅率減半)
實施前後一年差異
從日均成交值的987.48億上升至1544.08億(約56.3%)
明顯實質有效 既增加稅收也活絡市場
在實施前上市當沖佔整體成交大約不到12%到現在30%附近
後來也將此試行一年方案延長
那如今你淘汰了散戶你要賺什麼?
d.政府
一個健全的市場有穩定的成交量穩定的波動
想當然稅收也是盆滿缽滿 也可以健全社會福利以及國家設施
那你淘汰了散戶之前為了擴量的一連串手段是為什麼?
e.法人
沒意外的話大戶法人在台灣是長期贏家
那試問你 贏誰的錢?
在現行的制度下
法人成交約佔4成 而散戶6成
這也就是說其實維護整個市場穩定性有很大的功勞是在散戶
美股如今散戶占比只有約1成
都是機構法人跟專業的投資人在交易
也就是說其實投資門檻的高低 決定散戶的參與度
二.交易面
我知道
也許有人想說 我又不當沖跟我什麼關係
或者說反正我本來就賠錢 換制度說不定能賺錢
對於權值類股我相信跟現行制度沒有明顯差距
造市單應該還是跟指數連動
可是一般中小熱門股 真的還有造市單嗎?實在令人非常存疑
在當沖為現今的顯學下 (佔成交約3成)
說台股的成交量很大一部分是靠當沖再撐也不為過
資訊不對稱跟交易速度 報價系統都不如人的散戶
成為長期輸家的結果就是退出市場
有漲跌幅更特定檔數+逐筆交易一般投資人頻繁交易輸到脫褲機會應該有點大
逐筆交易逼散戶退場？ 交易所：規定法人不能牽專線
https://udn.com/news/story/7251/4185827
這篇報導有人敢信嗎
在交易滿十年的今天 我實在對台股未來充滿著憂慮
歷經馬政府時期有時候一天只有六七億甚至有時候400多 一堆股票要死不活
還好到政黨輪替後才把死氣沉沉的市場注入新活水
你看到的100元 委託不是買不到 就是市價下去變102
這樣對於交易基礎以及設備普通的投資人就是逐漸心灰意冷離開
轉成長期投資 買ETF之類的
我很擔心幾年前沒量的黑暗時代又要來了
當時時不時就證券業吹寒風之類的新聞 營業員兼差幹嘛幹嘛才能養活自己
三.結語
我不知道為何一句"與國際接軌"紐約倫敦德國英國都在用
所以我們也必須跟上 大家都能輕易買單
可是台股的交易結構有跟以上國家一樣嗎?
要因地制宜嘛 台灣健保制度非常優秀還不是一堆國家效仿 可是學不來啊
搞一個擬真平台抽抽獎品就這樣過去了也沒什麼爭議的聲音
可是擬真平台上股票都是有造市的 實際上不可能這樣 說真的
誰會因此得利? 除了特定連線分析師跟大的社團群組發訊息
盤中連線喊股票 你喊的激昂 手在幹嘛 不要騙人好嗎
還不是在出剛剛你喊的這檔股票(我猜拉顆顆 )
逐筆交易後這些人更開心了 可是實在是殺雞取卵
我不是在貶低散戶 只是台灣這樣的生態系 是不是經不起改變
如果你更改交易制度能吸引外國法人湧入弭平散戶退場 那倒是沒什麼好說的
可是我試問一句 既然上述先進國家都在逐筆交易
他們已經在當地有一套穩定模式 會因為制度改變而來到台灣甚至加碼台灣嗎?
我不知道 我只知道把散戶趕走 是飲鴆止渴 短線可能還看不出得失
時間一拉長可能就出現變化
說真的還不如好好管管盤中連線分析師不能盤中喊個股
天天在那邊亂籌碼當沖穩賺
讓交易更公平 成交量更穩定 我想這樣才能吸引國際資金
望當局think twice 想想子瑜 志效之類的
不是害怕改變 是台北股市結構適不適合的問題
如果造成負面影響當局是否有退場機制或是配套方案?
或是在現今風雨飄搖的時刻再評估一下台北股市是否適合這個制度
一個交易量很小的散戶的企盼。
https://imgur.com/a/xJIFsGw
只是一個打工仔QQ 希望版上先進不吝指教討論。