主動投資一定要開槓桿，否則你不如回家洗洗睡，買債權基金或指數基金搞被動投資
一個簡單的道理公式是：可承受的最大波動風險，是槓桿倍數的倒數
x2 = 波動超過 50% 你就會飛天破產
x10 = 波動超過 10% 你就會飛天破產
巴菲特使用保險浮存金也是一樣的道理，他必須保證不能把保險浮存金賠光
所以就算零利率也不能槓桿亂開
但是你主動投資，槓桿卻x1，不開槓桿，表示你可以承受99.99%的波動
這是一個毫無意義的數字，99.99%就是100%，就表示這間股票他ㄇ的破產下市了
你根本完全看錯了，這是你投資完全失敗到一無可取的問題，該回家洗洗睡
而不是你槓桿的問題
在主動投資裡，不需要把風險承受範圍搞到能承受99.99%的波動，這又太扯了
x1.2槓桿 = 1/1.2 = 最大可承受 -83%波動，這已經很保守了
-83%波動已經是假設突然有世界大戰這種黑天鵝
但我死撐3年等戰爭結束，7年復興，還是會漲回來
當然開槓桿是有成本的，計算年利率之後扣除成本，你抓一個期望值，設計你槓桿要多少
人生是一定要開槓桿的，什麼東西都是槓桿，什麼東西都有風險
你在創業時，借用別人的通路上架產品，那就是通路槓桿
借用別人的人脈，就是人脈槓桿
借用別人的智慧，就是人力資本槓桿
用努力去消除不確定性，然後使用槓桿
不會搞槓桿的人是沒辦法飛的
搞槓桿搞太大的人又會飛太高被太陽燒死
※ 引述《mensol (喵)》之銘言：
: 因為下午看到關於融資買股的事，推文討論了之後
: 實在是手很癢，推文後覺得不如寫篇文章
: 這篇需要有些財報基礎。
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