※ 引述《bow2323 (大樹)》之銘言：
: 標題: [請益] 原油etf
: 時間: Mon Apr 6 09:47:29 2020
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: 為何今天原油在跌
: 正1在跌正2卻在漲
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: 搞不懂ETF的操作模式了
: https://i.imgur.com/3xM0BR6.jpg
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今天原油有跌，但上次收盤是周三，所以從週三晚上到今天現在的油價
漲跌才是重點。
實際上西德州輕原油從這期間大約漲了27%以上（布蘭特漲更多）
但正1和正2的狀況一漲一跌（近收盤時正一是漲，但是漲很小），
其實有兩個因素。第一個就是之前溢價太多，第二個就是
兩者追蹤的指數是不同的：
不同的原油指數ETF的差異和比較完整說明可以參見這篇：
建議要投資原油但不懂期貨是什麼的詳細了解一下，
因為你不懂原油期貨的原理卻去買投資期貨ETF是很怪的：
https://finance.ffaarr.com.tw/2020/04/Crude-oil-future-etfs.html
簡單說，原油期貨指數（和相關ETF）有三種
一種是全用近月期貨每月轉倉
一種是平均持有各月分
一種是看情況（價差高低）來決定怎麼轉，試圖減少轉倉成本。
第一種（USO、元大正二、街口正二使用）會反映實際短期油價，
但轉倉成本會很高，長期績效穩輸，波動風險也大。
第二種 （如USL） 長期績效比較好。但可能反映短期大漲有限。
第三種（如 元大正一、DBU） 長期績效也不錯，但策略轉倉短期有時
會看運氣。 其中元大正一剛好在4月1日開始轉倉。
因為現在價差很大，所以轉到年底12月的期貨，
（一天轉20%，目前轉了40%，還有60%是近月） 但遠期的期貨反映大漲有限，
所以你會看到 油價漲了近27%，它淨值只漲18%。
當然淨值漲18%，股價漲不到1%很正常，因為它之前溢價超過60%以上，
現在只是把溢價拉回來一點而已。
文章中也有提到，這麼大的溢價不是在投資或投機 原油，
就是在賭博而已。 （正二那兩支本來就是以「日」為單位投機原油
用的，但溢價太多也一樣不適合用來投機，街口今天淨值漲73%，價格
才漲23%，就知道這種溢價狀況根本不是在作原油）
裡面也有建議不同的投資原油適合的標的。（包括直接用期貨）
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