橋水基金警告：股市投資者恐經歷「失落的10年」
LTN 〔財經頻道／綜合報導〕全球最大避險基金公司橋水基金（Bridgewater Associates）近
日警告投資者，隨著武漢肺炎（新型冠狀病毒病，COVID-19）疫情引發需求崩盤，若美國
企業多年來強勁利潤增長的態勢被逆轉，股市投資者恐面臨「失落的10年」。
《彭博》報導，橋水基金分析師在16日交給客戶的報告中指出，股票相對於現金的超額回
報，很大程度上是源於企業利潤率，但企業利潤率接下來恐面臨超出預期的週期性下滑。
橋水分析師指出：「全球化也許是過去幾十年來，已開發國家獲利能力成長的最大推力，
但現已達顛峰，當前的美中衝突及全球大流行正進一步加速跨國公司重塑供應鏈，比起成
本考量，他們更注重可靠性。」
該報告以英特爾及台積電為例，說明即使成本較高，他們仍宣佈決定在美國設廠。橋水分
析師指出，疫情引起的需求下滑，已導致短期的利潤率大幅下降。
橋水警告，即使整體獲利恢復，部分企業也可能在過程中面臨股價下滑甚至倒閉，面對更
低的利潤水平及現金短缺，即便是走出新冠疫情的企業也可能背負更重債務。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3202519
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達里歐再強調 股市仍有逆轉的風險 只要企業利潤面臨超出預期的下滑 會邁入失落十年