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2.原文內容：
天津又一國企發生債務違約 擔保人天房集團未能施以援手
繼去年的天物集團之後，天津又一家國企發行人債券違約，而其母公司及擔保人天津房地
產集團亦未能施以援手，這將市場的目光再度聚焦於這座渤海之濱的直轄市。
天津房地產信託集團公告稱，發行總額2億元、票息7.9%的「16房信01」面臨全額回售，
公司由於現金流短缺以及籌融資渠道受限等原因，無法於8月24日按時償付利息及回售本
金。
「債務違約可能造成公司融資環境更加惡化，可能會對公司的生產經營、財務狀況及償債
能力產生不利影響」，天津房信表示，將抓緊擬定化解債務違約的方案。
「16房信01」由天津房地產集團提供擔保，後者持有天津房信的全部股權；公司實際控制
人為天津市國資委。此前，天津物產集團自去年起出現境內外債務違約，並成為近20年來
首例中資國企美元債違約案例；目前天物集團已進入司法重整程序。
南京證券分析師楊浩表示，市場目前對天津地區還是比較謹慎的，部分投資者甚至可能選
擇規避，區域經濟比較弱、國企負面頻發、債務規模大，一些國企的經營管理還有明顯瑕
疵，近年債務問題有所放大。與此同時，政府救助更趨選擇性，目前天物等的債務重組也
沒有明確方案，都使得投資人更趨謹慎。
彭博匯總的數據顯示，該筆違約推升中國境內信用債今年來的違約債券本金規模至714億
元，並使8月的違約金額120.5億元已達到五個月來的最高。
違約攀升
澳新銀行信用策略主管Owen Gallimore稱，境內上半年降低的違約率更多是一種幻覺，預
計年內在岸違約還會增加，從而趕上創紀錄的中資美元債違約。
標普全球評級去年曾提示，考慮到天津經濟下行和財政實力，國資系統規模龐大且債務纏
身，政府救助變得更有選擇性。西南證券曾指出，天津地區多家企業因資產負債率高等，
存在債務重組可能，天房集團就在其列。
信用評級機構大公國際已終止天津房信主體及「16房信01」、「18房信01」和「18房信02
」的信用評級，原因是公司及上述債券的擔保主體天房集團均未披露2018年度和2019年度
審計報告，亦未提供評級所需資料。
天房集團發行的私募公司債「16天房02」去年據悉就曾勸退投資者回售，並安排場外兌付
；不過公司迄今未出現公開違約。據彭博匯總的數據，天房集團還有約145.5億元人民幣
債券存續，其中45億元的「15天房PPN001」將於9月21日到期，另有1億美元債將於9月29
日到期；天津房地產信託集團存續債約38.6億元，均將於2021年到期或回售。
天房集團還是上市公司天房發展的主要股東之一，今年隨著天津國資股權劃轉，天房發展
控股股東由天房集團變更為津投資本。天房集團持有的天房發展13.53%的股權早在去年就
被全部司法凍結。天房發展股票周三下跌4.1%，創五個月來的最大單日跌幅，報2.79元。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
中國的房地產集團問題似乎不少
頻頻爆雷
有在投資中港股的真的要注意
不過這是國企,中國會救吧?
應該還是比韭菜民企穩?