1.原文連結：
https://ctee.com.tw/news/stock/386101.html
2.原文內容：
股市投資可能正從一般共同基金轉向ETF（指數股票型基金），至少在全球最大股市美國
是如此。外媒報導，共同基金今年資產縮水規模約4,690億美元（約13.34兆台幣），是有
紀錄以來最糟糕年度，同時流入美股ETF資金約4,270億美元，顯示資金轉向。
在超低費用與稅收優惠下，投資者已經連續9年傾向ETF而非共同基金，今年SEC(美國證券
交易委員會)1項俗稱ETF規則的新規定，簡化新基金的審核程序並降低了揭露公開訊息程
度要求，因此多出數十家發行債券的公司，這些公司瞄準ETF，加上Fed(聯邦準備委員會)
也進軍ETF，都幫助ETF大勝傳統共同基金。
道富環球管理基金美股研究主管巴托利尼(Matt Bartolini)表示，主動型基金經理表現不
穩定，在各種股市指數不斷上升的年份，ETF擊敗共同基金並不令人意外。他說：「投資
者覺得為一種效率較低、表現也遜於基準的理財工具支付高額費用這種體驗很差。因此看
到資金大量外流並不奇怪，因為投資人不想付這種費用，而且你也常看到有人為了贖回基
金被迫繳納他們沒賺錢還要繳的稅單。」
ETF資產規模5.3兆美元和共同基金17.5兆美元差距仍在，因為美國的退休制度和養老保險
基本上是為了整合共同基金而設計，每天只在收盤時定價1次，而ETF便於當沖的特徵正與
此相反，這些恐怕都是ETF要超越共同基金難以跨越的障礙。
金融服務公司晨星(Morningstar)全球ETF研究主管強森(Ben Johnson)認為，趨勢轉向仍
然明顯，他說：「與共同基金相比，ETF成本效率更高，稅收效率更高，對更多投資者更
容易進入。」
3.心得/評論：
美國是這樣 但台灣未必如此
只要複委託手續費不降 基金還是有它的市場
為啥?
很簡單 今天如果有人想買主動型ETF
要嘛買國內發行的
要嘛買美國發行的 那又分海外券商 跟複委託
有的人 錢放海外會怕 那就只能複委託
但是 複委託費用太貴 除非你是定期定額 手續費可以比較便宜
不然 以大昌低消15美元而言 你如果單一筆333美金
約台幣1萬 手續費就吃掉4.5%了
這時他可能想 這跟基金最為人詬病的管理費 似乎也差不了多少
那基金 就可能是他購買海外ETF的替代方案
當然 如果復委託願意降手續費
那基金的市場 可說就完全被吸過去
畢竟 你可以買到海外ETF 錢又不用放海外 也不用擔負很貴的管理費
買基金幹啥? 有啥是美國ETF買不到的?
但復委託手續費是不會降的
今年復委託開戶人數暴增
報章媒體討論美股的風氣整個炸開 雖然還是輸台股
今年好像永豐金靠復委託就賺不少
我手續費這麼貴 還一堆人開戶 我幹嘛降?
所以至少在台灣 基金還是有它的市場