先說結論:這種劇情在台灣股市很難上演。
但理由絕對不是推文酸台灣人不團結、短視這種無腦理由。
這次GME能散戶大嘎空,固然有一些歷史因素,但若無利可圖,
你說美國鄉民比台灣鄉民團結、有遠見,你敢說我是不敢信啦。
這次GME嘎空能有利可圖,最主要有兩個原因:
1. 美國造市商有 naked shorting 機制:
賣空的本質是跟另一個有股票的人借股票來賣
但美股造市商可以在沒借到股票的情況下依然賣出不存在的股票
這也是為什麼會發生 140% 賣空的狀況
2. 選擇權造市商要對沖價外買權的風險:
交易所多會委託造市商製造市場流動性(簡單的說就是掛一堆限價單供市場參與者交易)
選擇權造市商掛價外選擇權的賣單,大部分的時候都能穩收時間價值,坐等買方吃龜苓膏
但價格波動大的時候,造市商就要操作現股對沖掉裸賣選擇權的風險
以這次GME大戰為例,reddit上的鄉民很專業的利用這點,買了一堆價外買權
搭配買了現股不賣 + 140% 賣空的回補壓力,股價上升時
造市商為了避免之前裸賣的價外選擇權變價內而屌虧,必須買入現股對沖風險,
造市商的對沖操作,近一步推升股價
選擇權買方風險有限,且槓桿動輒幾十倍乃至上百倍
散戶用這個風險有限的高槓桿工具,強迫造市商幫他們嘎空
我認為這是這整場大戰最傑出的一手
回到最初的問題:這個戲碼能不能在台股上演?
1. 台股沒辦法超過100%放空
2. 台股個股選擇權造市造的很爛,交易量慘不忍睹,沒有強迫造市商對沖風險的環境
因為以上理由,我認為這個戲碼在台灣很難有利可圖,進而很難在台灣上演。
至於愛唱衰台灣、唱衰台灣人,好像不踩台灣兩腳不能顯得自己高大上的各位,
想個好一點的理由再來好嗎?