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法人：台股護國「神山」休息 改護國「艦隊」上場
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發布時間：
2021/03/21 17:41
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〔記者卓怡君／台北報導〕台股「護國神山」台積電（2330）近一個月來遭到外資無情砍
殺，股價下挫達11.5%，使得台股指數在「萬六」關卡附近來回震盪，宏遠投顧副總經理
陳國清分析，晶圓缺貨已是全球國安問題，美國與歐洲將全力培植自有的晶圓廠，台積電
有如和氏璧，懷璧其罪，加上台積電大漲後殖利率僅2%，短線台積電上漲缺乏動能，反倒
是貨櫃航運股獲利大爆發，有望成為台股護國艦隊。
陳國清指出，去年至今的晶圓缺貨已釀成全球國安問題，歐盟及美國宣示將會傾全力培植
自己國內的晶圓廠，雖然不見得是最先進製程，卻可能是重要的先進及成熟製程，避免類
似台積電一家公司產能缺貨，掐死許多重要產業的發展，預期美國政府一定會傾全力幫助
英特爾克服製程技術瓶頸，因為這是美國僅剩的一家最重要的晶圓公司。
他表示，雖然台積電技術領先全球，但上述發展將不利於台積電長期趨勢，台積電如同和
氏璧，懷璧其罪，加上前幾個月台積電股價大漲之後，殖利率只有 2%，吸引力降低，太
多大媽散戶套在台積電股價山頂上，因此短線台積電股價上漲動能欠缺，只剩跌深之際的
護盤功能，股價跌深才能搶反彈。
陳國清指出，美國十年期公債殖利率突破1.75%，可能還沒反應完畢，第二季末可能會突
破2%以上，考慮匯率、股價投資風險、未來利率及通膨上升等因素後，許多股價超漲到本
益比太高及殖利率低於3%以下的高股價電子股及高價股，也將不具太大的投資吸引力，這
是近期電子股及高價股股價出現漲多大幅修正的原因，只剩少數價值低估的電子股有表現
機會，整體電子股的氣勢不夠強，短線上無法再大幅推升台股大盤強勢表現。
美國聯準會19日宣布，疫情期間對銀行鬆綁「補充槓桿率」（SLR）的規定，3月底到期後
將不會再延長，陳國清認為，這將使通膨及資金收縮造成利率上揚已箭在弦上，股價漲得
太多且本益比較高的科技股短線會有下行風險，卻有利於金融股、貨櫃運輸及原物料價格
上漲等通膨
受惠股及價值低估股，今年貨櫃航運股獲利大爆發，貨運三雄長榮（2603）、陽明（2609
）、萬海（2615）三家公司今年稅後EPS可能超過15-20元，目前本益比僅2至4倍，若以
2021年所賺的獲利來配息，可能又是全台殖利率最高的股票，在目前股價低估太多之下，
足可擔當護國艦隊，擔任推升台股的要角。
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被護國神山套牢的韭菜們，護國艦隊絕對是你們最後的避風港，賣G求榮、賣榮求陽，最
後一次上船的機會，不要30不買、60不買，等到150才進來追，讓我們一起解套，一起邁向偉大航道。