作者:
photonic (徵FAE站內信)
2021-04-15 22:45:06原文標題:南電單季毛利率有望衝破二成 花旗環球喊400元
原文連結:https://www.chinatimes.com/realtimenews/20210414006296-260410?chdtv
發布時間:22:002021/04/14 工商 簡威瑟
原文內容:
花旗環球證券指出,ABF供給持續緊張,南電(8046)尚未簽訂任何長約,完全受惠高漲
的單位售價與產品組合改善,不但第一季獲利將有上檔空間,第二季毛利率更將直接突破
二成、達21.8%,淡季中創造大驚奇,把推測合理股價升至400元,外資看南電「4」字頭
共識更完備。
南電身為ABF領頭羊,幾乎博得研究機構一致青睞,先前已有美銀、高盛證券賦予430與
420元高檔股價預期,花旗環球最新加入「400元俱樂部」。
花旗環球證券說明,南電第一季受惠ABF強勁貢獻,看好單季毛利率表現超越市場預期,
來到18.3%,同步上調單季每股純益為2.14元。放眼第二季,南電約300萬顆ABF新產能(
占其ABF產能一成)將逐月上線,且已經被重要CPU客戶與台灣特殊應用晶片(ASIC)供應
商包下,預期在ABF供應緊缺環境中,南電新增ABF產能所創造的營收將伴隨更佳毛利率貢
獻,同時,因記憶體需求升溫,南電BT業務產能利用率也將達九成以上。
綜合以上因素,外資評估,南電第二季毛利率會來到21.8%、單季每股純益3.13元,將時
間拉長,南電下半年因有新ABF產能挹注、新的SiP產品貢獻、HDI貢獻度亦會提高,表現
將比上半年更強悍。
心得/評論:
全台灣最強悍的PCB廠
Q1預估2.14元 Q2預估3.13元 毛利上看2X% Q3預估4元 , Q4預估5元
3XX => 4XX => 5XX => 6XX
護國神店 是我南電 早晚超越台積電