其實這不是一個估值的問題，而是一個心理學的問題
你永遠覺得股票太貴，表示你覺得和股票比，現金比較值錢，所以股票才會貴
你為什麼會覺得現金比較值錢？
這可分為幾個層次
1. 你太窮，擁有現金是一種從小根深蒂固的意識形態，現金等於安全感
2. 你對總體經濟無感，不太了解估值方法、貨幣趨勢
很多人都認為是 2.
但 2. 只是很枝節的表面技術性問題
但根本上的原因其實是 1.
你要解決的是 1.