原文標題：儒鴻目標價 大摩喊688元
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發布時間：2021-04-23 00:41
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原文內容： 紡織景氣不只迎來春天，更進入夏天，摩根士丹利報告指出，東隆興第1季營收大增45%
，紡織下游需求比預期更旺，看好代工大廠儒鴻（1476）受惠將在第2季繳出大幅擊敗市
場預測的好成績，營收年增率上看56%，同步推升全年營收及獲利加速成長，進一步上修
儒鴻目標價至688元，改寫外資圈對儒鴻的天價。
摩根士丹利此次也拉升對儒鴻樂觀情境目標價達860元，利多激勵儒鴻昨（22）日隨大盤
飆漲，且不久台股走低，儒鴻持續噴出、漲幅一連飆破6%，收551元，漲34元，創下新高
。
摩根士丹利摘要直指，市場對儒鴻主力產品線的成長性持續低估，供應鏈消息來看，儒鴻
今年營收及毛利率還有大幅擴張空間，第2季產能利用率會更好。
摩根士丹利指出，儒鴻多數客戶能見度看到第4季，因此自第2季產能大幅提高，也是合理
推論。鑒於需求更旺盛，上修儒鴻第2季營收至85億元，換算年增率達56%，高出市場平均
預測的78億元。
在此同時，儒鴻去年3、4季也連兩季繳出毛利率30%佳績，但第1季市場考量匯損及成本增
加，毛利率預測僅28.3%。
摩根士丹利表示，匯損雖然侵蝕儒鴻的獲利能力，但市場對於需求也低估很多，導致毛利
率預測偏低，其逆勢看好需求推升下，儒鴻第1季毛利率仍可達30%，營益率達到21%，市
場目前對營益率的預測約19.2%。
摩根士丹利認為，儒鴻此波股價還會發展到更高水準，現在本益比約24倍，仍低於過去景
氣高峰時的37倍，也落後中國同業的30多倍。
心得/評論：昨天暴歷史新天量 看看儒鴻盤中走勢完全沒影響
創歷史新高價 上游南紡雖然盤中被打開 最後還是收漲停
1402 1409 1447 1444 1314 1718 盤中雖然被打下來
但留下長長下影線 我認為鋼鐵 航運資金會流出一些轉向
紡織類股 今天上下游都有機會!