原文標題：紙高氣昂 造紙營運、股價奔騰
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發布時間：04:10 2021/05/11
原文內容：
在產業界內、外銷包裝需求爆量加持下，造紙業不僅第一季淡季不淡、旺季也提早在4月
報到，加上漲價成功紓解原物料成本壓力，反映在正隆、永豐餘、榮成、華紙等四大紙業
前四月營收，都有兩位數成長，帶動類股指數10日上漲6.02％至457.22，華紙、寶隆更亮
燈漲停。
其中，林漿紙大廠華紙挾漲價題材，是這波造紙股領漲指標之一，國際漿價從去年11月至
今年5月驚驚漲，漲幅七～八成。由於漿價漲勢未歇，華紙決定5月紙張全面調漲，包括白
卡紙、包裝紙、特殊紙上漲約10％，文化用紙上漲約7％，預計第二季漲幅為15～20％。
業界表示，年初由宅經濟帶動網購宅配包裝需求，接著疫情緩解、疫苗開打，產業復甦、
出口連十紅，帶動紙箱需求爆量，隨後農產品豐收、報復型旅遊出籠，天熱、缺水等因素
跟著來，傳統5月開始的旺季提早在4月報到，看好全年無淡季。
對此，工紙大廠前四月已增產約10％，勞動部適時鬆綁造紙業工時限制，業者估紙箱產能
還可再拉高5～10％。
正隆4月營收37.2億元、年增17.05％，創近七年同期高點；前四月營收140.21億元、年增
14.43％，創同期次高。正隆在台灣、越南全能生產搶市，尤其台灣市場成長最多，法人
估前四月新增營收有七成來自台灣貢獻，5月燕巢新廠還有新產能開出，挹注營收獲利可
期。
永豐餘投控4月營收73.25億元、年增16.52％，累計前四月營收286.4億元、年增27.41％
，主要來自旗下永豐餘工紙、華紙營收成長率都有兩位數，及申豐特用應材業績翻倍成長
。
華紙受惠漿價上漲適度反映在紙張售價，加上紙張消費報復型成長，在價量齊揚下，華紙
4月營收19.38億元、年增18.11％，累計前四月營收74.15億、年增19.56％。
寶隆為榮成大股東、母憑子貴，股價也在10日攻上漲停。榮成4月營收38.13億元、年增
31.28％，累計前四月營收149.66億元、年增51.81％；自結4月稅前淨利1.59億元，每股
稅前盈餘0.13元，累計前四月稅前淨利8.16億元，每股稅前盈餘0.64元。
由於工紙、紙張主要原料價格高掛，從去年11月至今5月短纖漿價每噸已飆到800美元、漲
幅逾七成，長纖漿價每噸更飆破千美元大關，上漲85％、來到1,020美元，美國廢紙4月來
到285美元，5月若續漲每噸恐飆破300美元，都讓紙廠面臨極大成本壓力，未來能否適時
反映在售價，配合銷量成長，是觀察造紙業營運表現關鍵。
心得/評論：
潮水退了 才知道誰在裸泳
電子股? 下去!
今天的紙類股 沒有極限