作者:
loki88888 (洛洛路)
2021-05-26 14:01:07原文標題：
手機減單+重複下單 法人砍台積電目標價
(請勿刪減原文標題)
原文連結：
https://udn.com/news/story/7251/5485979
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發布時間：
2021-05-26 11:11
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
摩根士丹利日前基於中國手機需求減弱，率先下修台積電（2330）目標價後，國內大型投顧
26日報告也跟進下修。預期在手機零組件訂單下調及晶圓代工出現重複下單，台積電近期訂
單出現調整，全年營收增幅降為17%，低於公司財測的20%；目標價自800元降為740元，評等
仍重申「增加持股」。
報告指出，近期手機訂單調整，對台積電第4季前的營運影響有限，目前先進製程，特別是5
、6、7奈米產能還不足應付需求，且蘋果將進入iPhone拉貨周期、聯發科（2454）5G持續擴
張，還有高通主流手機單晶片預計第3季採用台積電的6奈米生產，皆緩衝短期需求調整。但
由於多種手機組件供需失衡，法人預期，第4季庫存將有明顯調整，屆時可能讓台積電第3季
營收較前一季大幅成長10.4%後，第4季縮小為4.7%；月表現來看，台積電的營收會在iPhone
拉貨後，於10月攻頂，其後逐步滑落。全年增幅則推估17%，不及財測的20%。
疫情方面，法人評估對台積電的影響不大，主因無塵室的環境特殊且高度自動化，即使升到
四級警戒，台積電營運策略也不會有太大調整。反而是近期地緣政治風險升溫，台積電可能
加速擴建美國廠，公司規劃2024年5奈米的月產能達到5萬片，法人樂觀五年後產能超過10萬
片。因應市場供需調整，法人下修台積電今、明年獲利預測3%及5%，每股稅後純益（EPS）
降為21.95元、24.53元，30倍本益比推算的目標價為740元。
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台積利空滿天飛，股價也是一條死魚，但依照8成定律股價還是能到592左右，PTT法人還不
通通給我買起來！