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霍華．馬克斯：景氣復甦才剛開始
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發布時間：
2021-06-26 00:52
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霍華．馬克斯：景氣復甦才剛開始
2021-06-26 00:52 經濟日報 / 記者葉憶如／台北報導
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國泰世華銀行跨海邀請霍華．馬克斯，為台灣投資者帶來最新市場觀察。霍華．馬克斯對
下半年市場樂觀看待，認為只要一直有利多消息，市場就不會大幅衰退。
圖／國泰世華銀提供
國泰世華銀昨（25）日舉辦《2021下半年全球投資展望線上論壇》，邀請價值投資大師霍
華．馬克斯（Howard Marks）開講，最高峰一度吸引約5,000人同時參與。國泰世華銀行
首席經濟學家林啟超與霍華．馬克斯不約而同看好2021下半年市場景氣，低利率預估將持
續到2022年，建議投資人仍應持續投資，但林啟超提醒，股市面臨「換檔」，若遇閃崩應
站在買方。
在國內受疫情影響而人心不安之際，國泰世華銀行特別跨海橡樹資本共同創辦人霍華．馬
克斯提出最新市場觀察，霍華．馬克斯表示，個人投資傾向盡量平穩、偏重降低風險，同
時尋找更好的市場面、比較便宜且具市場利基的標的，他說「低利時代下難有便宜投資標
的，預期報酬也會比以前少」，他建議可透過專業投資經理人進入特殊利基市場，惟需考
量流動性風險及經理人風險。
至於市場泡沫，霍華．馬克斯並不認同。他說現在還處於經濟相對低點，經濟才剛開始復
甦，只要一直有利多消息進來，市場就不會大幅衰退。而林啟超看資產泡沫的先行指標，
他說「先看美國長短天期公債利率是否再度次出現倒掛，是影響資本市場的最後定錨」，
注意短期利率是否跳升上去，資金壓力會比較大。
霍華．馬克斯樂觀下半年市場，可從兩面向觀察。一是疫情和經濟面傳來各式正面消息；
二是利率低檔維持至2023年都不會升息。
心得/評論：
經濟日報報導霍華．馬克斯（Howard Marks）對下半年市場樂觀，
但林啟超提醒，股市面臨「換檔」，若遇閃崩應站在買方。
根據他們的說法下半年還會很多利多消息股價漲的機率比較高。