作者:
LANGUNG (PACO)
2021-07-06 22:56:491. 標的：2002中鋼
2. 分類：長多
3. 分析/正文：
利多
中國關閉高污染的低價鋼廠
每年大概減少4000-6000萬噸產能
並在5/1取消鋼鐵的出口退稅
（也就是不補助了）
之前中國一年大概出口4000萬噸鋼鐵
也就是從最大鋼鐵出口國
很有可能變成鋼鐵進口國
俄羅斯從8到12月底
課徵鋼鐵出口15%關稅
把鋼鐵盡量留在國內
國際鋼鐵跟廢鋼價格會上漲
美國之前每年進口3500萬噸鋼鐵
之後推基建計畫
鋼鐵需求量只會多不會少
中國供給減少4000-6000萬噸
俄羅斯也減少出口
美國需求增加至少3500萬噸
高鋼價時代來臨
台灣目前正在跟美國洽談TIFA
如果談成
鋼鐵賣到美國少25%關稅的話
絕對賺爆
因為中鋼的內銷盤價
大概美國的六成而已
歐盟推碳權 2023年要課徵碳稅
中鋼有在碳權這方面做努力
風電跟氫能煉鋼
未來是很大的優勢
目前海運運費高漲
中鋼有100%控股的航運公司-中運
所以不受運費影響
也不怕沒船載鐵礦砂
中鋼轉投資的事業
因為鋼鐵價格上漲
獲利逐漸上漲
第一季認列51億左右
（只加總認列上億的部分粗估）
越南河靜鋼廠中鋼佔20%股份
昨天新聞
上半年大概賺128億台幣
中鋼可以認列25.6億
這至少就貢獻0.16eps了
這部分在第一季認列是看不到的
第二季認列業外收入很有可能破百億
以一百億來算
貢獻eps0.64
利空
由於中鋼的內銷盤價只有國際盤價的六七成
所以國內下游廠商幾乎都向中鋼購買鋼鐵
因為向外國買太貴了
然後下游還哭夭中鋼賣太貴活不下去了…
所以中鋼七月內銷盤價凍漲...
變相讓利給下游廠商
六月初還宣布暫停部分外銷鋼鐵
提高國內供應量
等於是把外銷的份額
打六七折賣國內廠商
變相降低盈餘
這也是下游鋼鐵廠股價噴的跟鬼一樣
反倒是中鋼沒什麼漲
實在是被拖累了
不過股東會要到了
到時候股東聯署向中鋼施壓
提高盤價
沒道理下游賺飽
中鋼本身沒什麼賺的
再用這理由阻升盤價說不過去
另外一個利空則是核二廠1號機除役
很有可能影響中鋼的產量
電力供應不穩是一大隱憂
總結
關於eps的計算有誤
我先刪除了
感謝指教
僅留下產業面的分析
中鋼的盤價目前是歐美的六七成而已
只要一開始漲內銷盤價
就開始飛天了
說是下一個航運股其實不為過
而且這種結構轉型的利多（碳權）
大概會長達三到五年
目前中鋼正蓄勢待發
三大法人在偷偷吃貨
等公布六月營收
八月盤價的時候
大概就要開始漲了
需要特別注意的是
中國佔世界鋼鐵產能的56%左右
所以中國的鋼鐵政策若是有所變動
對鋼鐵的價格影響會非常大
4. 進退場機制：
40左右都可進場
長期投資至少一年
目標價56元以上