各位大神
6/1有注意到國巨這隻台灣被動元件龍頭(6/30是要100%收購持有子公司2456奇力新，他們
兩個都停牌，10%溢價)。
國巨的被動元件應用在nb、pc、遊戲機、顯卡、車用、5g網通，市場很大，但是他規模也
是很大了，在晶片電阻它是全球第一大、鉭質電容也是全球第一大、陶瓷電容是全球第三
大；收購的奇力新是做電感的。
下面一些簡單的資料：
業界認為，基美在2012年斥資併購日本電感大廠NEC Tokin，順利接收日本的通路與客戶
，NEC Tokin在電感的技術檔次高，但是礙於日本人成本總是過高的敗筆，成為NEC出脫零
件事業的主因；而奇力新透過換股、現金入股的方式，近年先後合併台灣的美磊、美桀、
接收國巨旗下的飛磁、拿下大陸的繞線電感廠向華電子、線圈廠信源科技，目前為一體成
型電感（Molding choke）的全球產能王，將NEC Tokin、奇力新一條鞭，在電感事業上可
望展現綜效。
國巨去年7月正式合併基美，下個月合併屆滿一年，整併綜效已經展現，新國巨在鉭質電
容、晶片電阻的全球排名為雙料冠軍；功率型磁珠電感位居全球第二；MLCC則高居全球第
三，且國巨過去中國市場逾半的風貌在基美加入之下，已經改變，如今國巨再祭停牌，在
電子股成交量崩盤之際，國巨的併購序曲再引目光。國巨並攜手鴻海集團，強攻電動車事
業。國巨認為，電動車將成為未來汽車主流，包括一階（Tier 1) 和二階車廠（Tier 2）
都是國巨的客戶，國巨未來在電動車市場上絕對會扮演重要角色。
KEMET基美(陶瓷電容mlcc) 還有一家PULSE普思(無線元件)都是美國公司，他們被併購後
，對於新國巨集團的產能增加，主要是美國公司成本高，被併購後降下費用在集團報表有
可調整的空間。
當天想法是，奇力新的毛利低於母公司國巨，整合對於財報調整可能有些幫助，以現況對
於國巨股東因為議價收購會有稀釋的效果。也算是電動車概念，前面的併購對股價沒有明
顯的影響。
問題：收購方用股價換的0.2002，滾動式保底今天才想到，如果買2456下檔風險是不是會
先有小小的安全邊際檔一下，如觀念有錯 還請教導。