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面板派對提前結束？投資雙虎要從看報價轉向價值鏈
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2021-07-12 12:43經濟日報 記者李珣瑛／新竹報導
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繼中小尺寸面板價格漲勢於6月終止，7月上旬大尺寸電視面板報價也終結連漲13個月的走
勢，這是面板好光景結束了的訊號嗎？然而，面板雙虎今年持續加碼資本支出，中小尺寸
面板廠彩晶董事會7月7日才通過170億元預算，要做為南科廠擴充3萬片TFT-LCD產能相關
設備所需。2021年下半年面板景氣走勢是多還是空，究竟該怎麼觀察？
2020年爆發的新冠肺炎疫情方興未艾，所衍生的宅經濟效應，拉升居家辦公、在家學習及
娛樂的需求，帶動面板需求大增，面板雙虎搶搭面板市況大好之際，今年資本支出金額分
別拉高到220~250億元，無不瞄準高毛利產品擴充產能。
面板雙虎友達、群創都看好今年營運一路旺到年底，並透露有多家IT客戶抱現金搶訂明年
的面板長單，釋出2022年面板產業景氣無虞的訊息。就連彩晶時隔16年，首度宣布大動作
啟動擴產作業。這些跡象都透露出面板三強，已確切掌握「春燕」的行蹤。
事實上，台系面板廠不像大陸面板廠有政府資金補助，必需自行承擔擴產的風險，因此近
年來對資本支出都十分謹慎，大多只進行生產線的優化、去瓶頸投資，絕不貿然花大錢建
新廠。對此，友達高唱多年「Smart Inverstment （精準投資）」的策略。
2021年初，友達（2409）揭示啟動「雙軸轉型+1」策略，要朝優質產能 （Go Premium）
及極大化面板價值的場域經濟 （Go Vertical） 布局，從友達的顯示器核心技術再升級
，並跨入系統、解決方案及服務。而「+1」是指Smart Inverstment 2.0，將透過4+1方場
域經營（智慧醫療、智慧零售、智慧交通、智慧育樂+智慧製造）、及建構生態圈來達成
。友達認為，未來的競爭已非企業對企業的單打獨鬥，而是要比生態鏈對生態鏈的團體戰
。
僅管市場憂心面板報價，在第3季出現反轉的雜音。美系外資報告之前調降友達、群創評
等至劣於大盤； 韓廠樂金顯示器（LGD）和陸面板大廠京東方（BOE），也從加碼評等降
至中立。Omdia顯示部門資深研究總監謝勤益則是篤定表示，受到台、陸及韓廠各自有不
同的缺料問題，面板第3季沒有供過於求的疑慮。
謝勤益指出，面板零組件缺料將自今年第4季起逐步疏解，由於陸廠持續擴產腳步並未停
歇，確立2022年全球面板供過於求情況再現。無法與陸廠拚產能的面板雙虎友達及群創，
唯有加速價值轉型、和垂直整合因應。
彭双浪表示，友達將把握這幾年加快轉型步伐，從面板出發做更多投資、併購，讓友達在
生態場域布局更完整，進而跳脫面板景氣循環。他說，友達這兩年的發展方向、分割獨立
運作的子公司、增加投資公司，都是希望未來擺脫面板產業景氣大起大落的循環。未來會
依照策略發展需求去增加權益法公司的控股比例；目前考量，在系統廠和半導體，可能會
有新投資布局。
群創董事長洪進揚揭示2021年的營業計劃，持續朝：雙軌轉型，價值躍進，且群創不只是
做面板，更要打造Made by Innolux聚焦新創場域應用，整合再勝出。
群創總經理楊柱祥表示，審慎樂觀看待景氣續旺到2022年。他說，供應鏈遇到剛性需求大
於可支撐範圍，導致驅動IC、玻璃基板、偏光片及PCB都遇到交期問題。這波剛性需求推
升整體產業鏈健康且獲利，擺脫前景氣循環轉成結構性的改變。
楊柱祥說，群創在顯示器和非顯示器產品線布局雙軌轉型；加上智慧製造提升競爭力，都
已初具成果。這都需要時間等待發酵，他舉例指出，群創2017年買下路竹科學園區的6代
LTPS廠，經過三年的布局，成功在2020年於消費性面板、手機、筆電面板掌握話語權，已
成為群創的獲利小金雞。
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TFT-LCD假設真的如外資報告所述，供過於求
那為什麼慘晶會加碼170億擴產呢？
哲哲說慘晶的這個動作，以邏輯來說是講不通的
企業的行為表現會遠勝於外資的嘴砲報告
如此看來，面板三喵的未來會是如何呢？拭目以待吧
http://i.imgur.com/4czXvlF.jpg